造价工程师理论与法规复习笔记（16）
发布时间：2010/1/4 21:16:16 来源：城市学习网 编辑：admin
1.1 财务杠杆：指全部资本中债务资本比率变化带来的作用。
财务杠杆系数越小，经营风险越小。通过扩大息前税前盈余影响收益。
I 债务利息及优先股利息
1.2 总杠杆系数：经营杠杆和财务杠杆连锁作用。
1.3 资金结构指的是长期债务资本和权益资本各占多大比例。
1.3.1 融资的每股收益分析
EPS 每股收益 S 销售额
VC 变动成本 F 固定成本
I 债务利息 T 所得税率
N 流通在外的普通股股数 EBIT 息前税前盈余
1.3.2 最佳资本结构
加权平均资金成本
权益资本成本
税前债务资本成本
市场总价值
股票市场价值
2 项目融资方式
2.1 项目融资：以项目的资产收益作为抵押来融资。
2.2 融资的特点：
1、项目导向，资金来源主要是以来与项目的现金流量和资产；
2、有限追索；
3、风险分担；
4、非公司负债性融资（公司资产负债表外的融资）的特点；
5、信用结构多样化；
6、融资成本高。
2.3 融资的阶段与步骤
1、投资决策分析；技术市场分析、可研、初步确定投资结构。
2、融资决策分析；选择融资方式、任命顾问
3、融资结构分析；评价风险、评价融资和资金结构
4、融资谈判；选择银行、发建议书、组贷款集团、起草法律文件、融资谈判
5、项目融资的执行；签署融资文件、执行计划、银团经理监督、风险控制管理
2.4 项目融资方式
