课
程
程
资
讯
讯
综
合
合
第一节 机器设备评估概述
一、机器设备定义
1.定义
自然科学中的机器设备指将机械能或非机械能转换为便于人们利用的机械能，以及机械能转换为某种非机械能，或利用机械能来做一定工作的装备或器具。
《资产评估准则--机器设备》第二条对机器设备定义为：机器设备是指人类利用机械原理以及其他科学原理制造的（自然属性）、特定主题拥有或控制的有形资产（资产属性），包括机器、仪器、器械、装置以及附属的特殊建筑物等资产。
资产评估中，机器设备不仅包括利用机械原理制造的装置、而且包括利用电子、电工、光学等各种科学原理制造的装置。
2.机械的共同特征
（1）由零件和部件组成
（2）零件、部件之间有确定的相对运动和力的传递
（3）有机械能的转换或机械能的利用
二、机器设备的分类
（一）固定资产管理中使用的国家分类标准---《固定资产分类与代码》
1.该标准适用范围广：企业、事业单位、社会团体、行政机关、军队和武警部队以及各级有关管理部门的固定资产管理、清查、登记、统计等工作；
2.类别：按照资产的属性将资产分为10个门类，其中7个为设备；
3.编码：该标准采用等长度6位数字层次代码结构，共分为4层（大、中、小、细类），其中大类和细类为2位阿拉伯数字；
4.分类方法是资产评估中使用的最基本的分类方法。
（二）会计核算中使用的分类（04年多选题）
标准根据我国现行会计制度，机器设备按其使用性质分为六类：
1.生产用机器设备
2.非生产用机器设备
3.未使用机器设备
4.不需用机器设备
5.租出机器设备
6.融资租入机器设备
（三）按机器设备的组合形式分类
《资产评估准则--机器设备》中，按照机器设备的组合形式，将机器设备分为单台机器设备和机器设备组合。
单台机器设备是指以独立形态存在、可以单独发挥作用或者以单台的形式进行销售的机器设备。
机器设备组合是指为了实现特定功能，由若干机器设备组成的有机整体。
机器设备组合的价值不必然等于单台机器设备价值的简单相加。[NextPage]
第二节 成本法在机器设备评估中的应用
成本法的计算公式为：
P=RC-DP-Df-De （4-1）
P—评估值
RC—重置成本；
DP—实体性贬值；
Df—功能性贬值；
De—经济性贬值。
成本法是机器设备评估中最常用的方法
一、重置成本的计算
注意：直接成本与每一台设备有直接对应，间接成本和资金成本有时不能对应到每一台设备上，它们是为整个项目发生的，在计算每一台设备的重置成本时一般按比例摊入。
重置成本包含⑴必要的、合理的直接成本费用、⑵间接成本费用以及⑶占用资金而发生的资金成本。其中必要的、合理的直接成本费用包含①设备本体的重置成本、②设备的运杂费、③安装费、④基础费及⑤其他合理成本。间接成本费用①管理费用、②设计费、③工程监理费、④保险费等。
构成重置成本的费用必须是为购置或购建被评估的机器设备所发生的，包括直接费用和间接费用。但是一些非必然的费用不应该包括在内。
（一）设备本体的重置成本（6种方法）
设备本体的重置成本不包括运输、安装等费用。
对于通用设备一般按照现行市场销售价格确定，或者通过其他方法计算设备本体的重置成本；
自制设备一般是指按照当前的价格标准计算的建造成本，包括①直接材料费、②燃料动力费、③直接人工费、④制造费用、⑤期间费用分摊、⑥利润、⑦税金以及⑧非标准设备的设计费。
1.直接法
（1）特点
根据市场交易数据直接确定设备本体重置成本的方法
（2）适用前提
获得该设备的市场价格资料，对于大部分通用设备比较适合。
（3）获得市场价格的渠道
①市场询价
根据替代原则，在同等条件下，评估人员应该选择可能获得的最低售价
厂家的报价和实际成交价存在较大的差异，评估人员应该谨慎使用厂家报价，应该向近期购买该厂的同类产品的其他客户了解实际成交价格。
②使用价格资料
注意价格资料的有效性和可靠性；
注意价格的时效性。
2.物价指数法（参见教材43页价格指数法部分）
物价指数法是以设备的历史成本为基础，根据同类设备的价格上涨指数，来确定机器设备本体的重置成本的方法。对于二手设备，历史成本是最初使用者的账面原值，而非当前设备使用者的购置成本。物价指数可分为定基物价指数和环比物价指数。
（1）定基物价指数
（2）环比物价指数
环比物价指数是以上期为基期的指数。如果环比期以年为单位，则环比物价指数表示该类产品当年较上年的价格变动幅度（应该是本年相比上年物价的倍数）。该指数通常也用百分比表示。表4～1的定基物价指数用环比物价指数可表示为表4—2。
用环比物价指数计算设备重置成本的公式为：
设备本体
3.重置核算法
（1）特点：
通过分别测算机器设备的各项成本费用来确定设备本体的重置成本的方法。
（2）适用对象
常用于确定非标准、自制设备设备本体的重置成本的计算。
4.综合估价法（05年1单选，06年2单选，1多选）
综合估价法是根据设备的主材费和主要外购件费与设备成本费用有一定的比例关系，通过确定设备的主材费用和主要外购件费用，计算出设备的完全制造成本，并考虑企业利润、税金和设计费用，确定设备的重置成本。
计算公式为：
RC=（Mrm÷Km+Mpm）×（1+Kp）×（1+Kd/n）×（1+rt） （4-4）
RC--设备价格；
Mrm—主材费；
Km—成本主材费率；
Mpm—主要外购件费；
Kp—成本利润率；
rt—综合税率；
Kd—非标准设备设计费率；
n—非标准设备的生产数量。
公式分析：
Mrm―－实际被消耗掉的主材费=主材净用量÷主材费利用率（不含增值税）
Mrm÷Km――本企业生产该设备的成本费用（不包含外购材料费）
Mrm÷Km+Mpm――该设备使用的全部成本费用（包含外购材料费，不含增值税）
（1）主材费Mrm（不含增值税成本）
主要材料是在设备中所占的重量和价值比例大的一种或几种。主材费可按图纸分别计算出各种主材的净消耗量，然后根据各种主材的利用率求出它们的总消耗量，并按材料的市场价格计算每一种主材的材料费用。
【例1.单选题】（2006考题）运用综合估价法评估某企业自制设备，其中该设备的主材为不锈钢，共消耗l5吨，评估基准日该种不锈钢的市场含税价格为2.8万元/吨，在制造过程中该钢材的利用率约为95%，该设备的主材费率为80%，适用的增值税税率为17%，则该设备的主材费用最接近于（）万元。
答案：
[解析]主材费用=2.8÷（1+17%）×15=35.897万元
（2）主要外购件费Mpm（不含增值税成本）
主要外购件如果价值比重很小，可以综合在成本主材费率Km中考虑，则不再单列为主要外购件。外购件的价格按不含税市场价格计算（Mrm÷Km+Mpm）×（1+Kp）――生产该设备的正常价格（成本加利润）
（Mrm÷Km+Mpm）×（1+Kp）×（1+Kd/n）
――在上一步的基础上加上应该承担的专用设备的设计费
（Mrm÷Km+Mpm）×（1+Kp）×（1+Kd/n）×（1+rt）
——以上都没有考虑税金，这里一次考虑所有的税金（包括增值税税率、城市维护建设税税率和教育附加费率等），得到含税的销售价格。
（3）综合税率
综合税率包括增值税税率、城市维护建设税税率和教育附加费率等。计算公式为：
rt=rt1×（1+rt2+rt3）=17%×（1+7%+3%）＝18.7% （4-7）
【例2.单选题】（2006考题）被评估对象为一台自制大型模具，该模具净重2吨，评估基准日该模具的材料价格为l5元/公斤，材料利用率为75%，模具的冷加工费为30000元，热加工费按模具净重每公斤l5元，其他费用l0000元，行业平均成本利润率为l0%，不考虑其他因素，则该模具的重置成本最接近于（）元。
答案：
解析：（2000÷75%×15+30000+2000×15+10000）×（1+10%）=121000元，题目一样回避税金问题。
【例3.单选题】（2006考题）评估机器设备时，自制非标准设备的净价（净价就是教材中的本体重置成本）通常包含（）等。
A.材料费 B.燃料动力费 C.税金
D.安装费 E.设计费
答案：
5.重量估价法。（了解，记住公式）
RC=W×Rw×K+P+T （4-8）
或RC=W×Rw×K（1+rp）×（1+rt） （4-9）
适用范围：材料单一、制造简单、技术含量低的设备。
6.类比估价法——指数估价法
对于某些特定的设备，如化工设备、石油设备等，同一系列不同生产能力设备的重置成本变化与生产能力变化呈某种指数关系。
RC=（A1/A2）x×S2 （4-10）
就是第2章第43页和68页讲的功能价值类比法的原理。
不过这里关注一下公式的变形：
x=ln（RC/S2）/ln（A1/A2）,有可能考运用此公式让大家计算规模指数。
（二）运杂费
1.国产设备运杂费。
指从生产厂家到安装使用地点所发生的有关费用。
国产设备运杂费=国产设备原价×国产设备运杂费率 （4-12）
2.进口设备的国内运杂费。
指从出口国运抵我国后，从所到达的港口、车站、机场等地，将设备运至使用的目的地所发生的有关费用，但是不包括运输超限设备时发生的特殊费用。
进口设备国内运杂费=进口设备到岸价×进口设备国内运杂费率 （4-13）
（三）设备安装费
1.国产设备安装费。
国产设备安装费=设备原价×设备安装费率 （4-14）
2.进口设备安装费。
进口设备安装费=相似国产设备原价×国产设备安装费率 （4-15）
或 进口设备安装费=进口设备到岸价×进口设备安装费率 （4-16）
（四）基础费
1.定义：
为安装设备而建造的特殊构筑物。
2.国产设备基础费。
国产设备基础费=国产设备原价×国产设备基础费率 （4-17）
3.进口设备基础费。
进口设备基础费=相似国产设备原价×国产设备基础费率 （4-18）
或进口设备基础费=进口设备到岸价×进口设备基础费率 （4-19）
（五）进口设备从属费用
进口设备的从属费用包括国外运费、国外运输保险费、关税、消费税、增值税、银行手续费、公司代理手续费，对车辆还包括车辆购置附加费等。（简言之，就是设备在国外支付了价款后，从国外运输到我国的海关交完了所有进口的有关费用后可以从海关运走前的全部费用）
1.国外运费
海运费=设备离岸价（FOB）×海运费率 （4-20）
费率：远洋一般取5%－8%，近洋一般取3%－4%。
2.国外运输保险费
国外运输保险费=（设备离岸价+海运费）×保险费率 （4-21）
CIF=FOB×（1+海运费率）【1+保险费率】
3.关税
关税=设备到岸价（CIF）×关税税率 （4-22）
4.消费税
5.增值税
增值税=（关税完税价+关税+消费税）×增值税率 （4-24）
以上到岸价、关税、消费税和增值税的合计为
=【CIF（1＋关税税率）】【1+（消费税税率＋增值税税率）÷（1－消费税税率）】
如果减免关税，同时减免增值税
6.银行财务费
银行财务费=设备离岸价（FOB）×费率 （4-25）
我国现行银行财务费率一般为4‰-5‰。
7.外贸手续费
外贸手续费=设备到岸价（CIF）×外贸手续费率 （4-26）
目前，我国进出口公司的进口费率一般在1%-1.5%。[NextPage]
车辆购置费
车辆购置附加费=（到岸价人民币数+关税+消费税）×费率 （4-27）
为了方便大家的计算和理解，我们可以将以上的8项费用外加设备的离岸价（FOB）之和分以下几步计算：
⑴计算到岸价[离岸价加上以上的第1、2项（即国外运费和运输保险费）
CIF=FOB×（1+海运费率）（1+保险费率）
⑵到岸价、关税、消费税、增值税、车辆购置费之和
=【CIF（1＋关税税率）】【1+（消费税税率＋增值税税率＋车辆购置费率）÷（1－消费税税率）】
⑶第6项（银行财务费）
=FOB×银行财务费率
⑷第7项，外贸手续费
=CIF×外贸手续费率
注意：
1.FOB价以外币表示，CIF价以人民币表示，按照我以上的计算，一直没将CIF价折算为人民币，所以各个步骤得到的最后答案是外币计价；
2.将以上的⑵+⑶+⑷，就得到类似与国内设备的“设备本体的重置成本”，再接着需要考虑的是国内运杂费、安装费和基础费，对于进口设备，这三项费用都是按照CIF价为基础计算的；
3.通过以上的计算得到了设备的必要的、合理的直接成本费用，还需要根据题目的已知条件得到设备的间接成本和资金成本，全部合计才能够得到设备的重置成本；
大家看教材的130页例题
4.大家通过这个例题要掌握资金成本的计算方法，主要注意假设资金在投入当年平均投入的前提下，当年的利息按照半年计算，投入当年以后，利息按照全年计算。同时这里使用的是单利计息，而不是复利。
二、实体性贬值
实体性贬值分为第Ⅰ种有形磨损和第Ⅱ种有形磨损，前者是使用形成的，后者是自然力作用形成的。
实体性贬值率是实体性贬值与重置成本的比例。
αp=DP/RC （4-28）
αp代表实体性贬值率
（一）观察法
对大型设备，可采用德尔菲法或者模糊综合判断法。
（二）使用年限法
1.原理和第2章讲的内容是一样的。
αp=L1/L （4-29）
公式中：
L1——已使用寿命；
L——总使用寿命。
若设备的残值率为r，则计算公式为：
αp=L1/L*（1-r）
2.使用寿命不一定都得使用年限表示，可以使用里程、工作小时等表示。
3.使用年限法在复杂设备评估中的运用。
复杂设备，各个组成部件的使用寿命是不同的，如果每个部件可以独立更换，整个机器的贬值率可以用以下公式表示：
αp=ΣKiαpi （4-30）
公式中：
Ki——第i个部件所占的（重置）成本权重；
αpi——第i个部件的实体性损耗率。
（三）修复费用法
1.使用前提：
假设设备所发生的实体性损耗是可补偿性的，那么用于补偿（修复）实体性损耗所发生的费用就是设备的实体性贬值。
2.注意区分可补偿（修复）性损耗和不可补偿（修复）性损耗。
可补偿（修复）性损耗：是指可以用技术上和经济上可行的方法修复的损耗。
不可补偿（修复）损耗：从经济上来讲是修复不划算或者这种损耗技术上不可修复的损耗。
3.计算方法
实体性贬值
＝可补偿（修复）费用＋不可补偿（修复）损耗
＝可补偿损耗＋（重置成本－可补偿费用）×
即不可补偿部分的实体性损耗采用“使用年限法”来计算。
[例4-8]一台数控折边机，重置成本为150万元，已使用2年，其经济使用寿命约20年，现该机器数控系统损坏，估计修复费用约2万美元，（折人民币13.6万），其他部分工作正常。
所有实体性贬值及贬值率计算过程如下：
重置全价：
可修复性损耗引起的贬值：
不可修复性损耗引起的贬值：（150－13.6）×2／20=13.64万
实体性贬值：27.24万（13.6＋13.64）
贬值率：27.24／
三、功能性贬值
功能性贬值（Df）是由于无形磨损而引起资产价值的损失称为机器设备的功能性贬值。设备的功能贬值主要体现在超额投资成本和超额运营成本两方面
（一）第Ⅰ种功能性贬值（超额投资成本）
四、经济性贬值
㈠引起机器设备经济性贬值的因素有：
1.市场竞争加剧：
产品需求减少，设备开工不足，生产能力相对过剩；
2.原材料成本价格提高：
原材料、能源等提价，而产品价格没有提高；
3.国家能源、环保等法律：
使得生产成本提高或者强制报废，缩短使用寿命。
㈡经济性贬值的计算
1.使用寿命缩短（使用寿命缩短，记住这个例题）
[例4-11]某汽车已使用10年，按目前的技术状态还可以正常使用10年，按年限法，该汽车的贬值率为：
贬值率=10/（10+10）
但由于环保、能源的要求，国家新出台的汽车报废政策规定该类汽车的最长年限为15年，因此该汽车5年后必需强制报废。在这种情况下，该汽车的贬值率为：
贬值率=10/（10+5）
由此引起的经济性贬值率为16.7%。如果该汽车的重置成本为20万元，经济性贬值为：
20×16.7%=3.34（万元）
2.运营费用的提高（成本增加，05年单选，货币时间价值，收益法原理）
[例4-12]某台车式电阻炉，政府规定的可比单耗指标为650千瓦小时/吨，该炉的实际可比单耗为730千瓦小时/吨，试计算因政府对超限额耗能加价收费而增加的运营成本。
[答案]该电阻炉年产量为1500吨，电单价为1.2元/千瓦小时。
超限额的百分比=（实测单耗-限额单耗）/限额单耗
=（730-650）
根据政府规定超限额10%-20%（含20%）的加价2倍。
Y=Y1×（实测单耗-限额单耗）×G×
式中：
Y——年加价收费总金额（单位：元）；
Y1——电加价（元/千瓦小时）；
G——年产量（吨/年）；
C——加价倍数；
实测单耗和限额单耗的单位为千瓦小时/吨。
每年因政府对超限额耗能加价收费而增加运营成本为：
Y=1.2×（730-650）×1500×2=288000（元）
由此计算该电阻炉未来5年的使用寿命期内，要多支出的运营成本为109万元（按折现率10%考虑资金的时间价值，288000×（P/A,10%,5）=109万元）即为电阻炉因超限额加价收费引起的经济性贬值。
提示：
有的同学注意到这里没有考虑增加的运营成本的所得税影响，原因主要是题目没有告诉所得税税率，视作忽略此因素。
3.市场竞争的加剧（产能没有得到充分利用）
[例4-13]某产品生产线，根据购建时的市场需求，设计生产能力为年产1000万件，建成后由于市场发生不可逆转的变化，每年的产量只有400万件，60%的生产能力闲置。该生产线的重置成本为160万元，规模经济效益指数为0.8，如不考虑实体性磨损，试计算生产线的经济性贬值。
[答案]由于不可逆转的市场发生变化，该生产线的有效生产能力只有400万件/年。这种生产能力的生产线的重置成本为：
400万件/年生产线的重置成本=（400/1000）0.8×160≈77（万元）
该生产线的经济性贬值=160-77=83（万元）[NextPage]
第三节 市场法在机器设备评估中的应用
一、比较因素
一般来讲，设备的比较因素可分为四大类，即个别因素、交易因素、地域因素、时间因素四大类。
（一）个别因素
设备的个别因素一般指反映设备在结构、形状、尺寸、性能、生产能力、安装、质量、经济性等方面差异的因素。不同的设备，差异因素也不同。在评估中，常用于描述机器设备的指标一般包括：
1.名称；
2.型号规格；
3.生产能力；
4.制造厂家；
5.技术指标；
6.附件；
7.设备的出厂日期；
8.役龄；
9.安装方式；
10.实体状态。
（二）交易因素
设备的交易因素是指交易的动机、背景对价格的影响，不同的交易动机和交易背景都会对设备的出售价格产生影响。
交易数量也是影响设备售价的一个重要因素，大批的购买价格一般要低于单台购买。
（三）时间因素
不同交易时间的市场供求关系、物价水平等都会不同，评估人员应选择与评估基准日最接近的交易案例，并对参照物的时间影响因素做出调整。
（四）地域因素
由于不同地区市场供求条件等因素的不同，设备的交易价格也受到影响，评估参照物应尽可能与评估对象在同一地区。如评估对象与参照物存在地区差异，则需要做出调整。
二、运用市场法评估机器设备的具体方法
（一）直接匹配法（相当于第二章41页的直接比较法公式2-2）
1.使用前提：
评估对象与市场参照物基本相同，需要调整项目相对较少，差异不大，且差异对价值的影响可以直接确定。
2.公式
V=V′±△i （4-31）
公式中：V——评估值；
V′——参照物的市场价值；
△i——差异调整。
【例4-14】在评估一辆轿车时，评估师从市场上获得的市场参照物在型号、购置年月、行驶里程、发动机、底盘及各主要系统的状况基本相同。区别之处在于：
（1）参照物的右前大灯破损需要更换，更换费用约200元；
（2）被评估车辆后加装CD音响一套，价值1200元。若该参照物的市场售价为72000元，则：
V=V′±△ⅰ=72000+200+1200=73400（元）
使用直接比较法的前提是评估对象与市场参照物基本相同，需要调整的项目较大，差异不大，并且差异对价值的影响可以直接确定。如果差异较大，则无法使用直接比较法。
（二）因素调整法（相当于第二章46页的市场售价类比法）
【例4-15】使用市场比较法对某车床进行评估。
1.评估人员首先对被评估对象进行鉴定，基本情况如下：
设备名称：普通车床
规格型号：CA6140×
制造三家：A机床厂
出厂日期：1996年2月
投入使用时间：1996年2月
安装方式：未安装
附件：齐全（包括：仿形车削装置、后刀架、快速换刀架、快速移动机构）
实体状态：评估人员通过对车床的传动系统、导轨、进给箱、溜板箱、刀架、尾座等部位进行检查、打分，确定其综合分值为6.1分。
四、经济性贬值
㈠引起机器设备经济性贬值的因素有：
1.市场竞争加剧：
产品需求减少，设备开工不足，生产能力相对过剩；
2.原材料成本价格提高：
原材料、能源等提价，而产品价格没有提高；
3.国家能源、环保等法律：
使得生产成本提高或者强制报废，缩短使用寿命。
㈡经济性贬值的计算
1.使用寿命缩短（使用寿命缩短，记住这个例题）
[例4-11]某汽车已使用10年，按目前的技术状态还可以正常使用10年，按年限法，该汽车的贬值率为：
贬值率=10/（10+10）
但由于环保、能源的要求，国家新出台的汽车报废政策规定该类汽车的最长年限为15年，因此该汽车5年后必需强制报废。在这种情况下，该汽车的贬值率为：
贬值率=10/（10+5）
由此引起的经济性贬值率为16.7%。如果该汽车的重置成本为20万元，经济性贬值为：
20×16.7%=3.34（万元）
2.运营费用的提高（成本增加，05年单选，货币时间价值，收益法原理）
[例4-12]某台车式电阻炉，政府规定的可比单耗指标为650千瓦小时/吨，该炉的实际可比单耗为730千瓦小时/吨，试计算因政府对超限额耗能加价收费而增加的运营成本。
[答案]该电阻炉年产量为1500吨，电单价为1.2元/千瓦小时。
超限额的百分比=（实测单耗-限额单耗）/限额单耗
=（730-650）
根据政府规定超限额10%-20%（含20%）的加价2倍。
Y=Y1×（实测单耗-限额单耗）×G×
式中：
Y——年加价收费总金额（单位：元）；
Y1——电加价（元/千瓦小时）；
G——年产量（吨/年）；
C——加价倍数；
实测单耗和限额单耗的单位为千瓦小时/吨。
每年因政府对超限额耗能加价收费而增加运营成本为：
Y=1.2×（730-650）×1500×2=288000（元）
由此计算该电阻炉未来5年的使用寿命期内，要多支出的运营成本为109万元（按折现率10%考虑资金的时间价值，288000×（P/A,10%,5）=109万元）即为电阻炉因超限额加价收费引起的经济性贬值。
提示：
有的同学注意到这里没有考虑增加的运营成本的所得税影响，原因主要是题目没有告诉所得税税率，视作忽略此因素。
3.市场竞争的加剧（产能没有得到充分利用）
[例4-13]某产品生产线，根据购建时的市场需求，设计生产能力为年产1000万件，建成后由于市场发生不可逆转的变化，每年的产量只有400万件，60%的生产能力闲置。该生产线的重置成本为160万元，规模经济效益指数为0.8，如不考虑实体性磨损，试计算生产线的经济性贬值。
[答案]由于不可逆转的市场发生变化，该生产线的有效生产能力只有400万件/年。这种生产能力的生产线的重置成本为：
400万件/年生产线的重置成本=（400/1000）0.8×160≈77（万元）
该生产线的经济性贬值=160-77=83（万元）[NextPage]
第四节 收益法在机器设备评估中的应用
一、适用对象
大部分单项机器设备，一般不具有独立获利能力。因此，单项设备通常不采用收益法评估。对于生产线、成套化工设备等具有独立获利能力的机器设备可以使用收益法评估。
二、计算公式
1.对于租赁的设备，其租金收入就是收益，如果租金收入和折现率是不变的，则设备的评估值为：
P=A×[1-1/（1+r）n]/r=A×（P/A,i,n）=A×[1-（1+r）-n]/r（4-32）
公式中：
P——评估值；
A——收益年金；
n——收益年限；
r——本金化率。
2.投资回收系数与年金现值系数
公式中，r/[1-1/（1+r）n]称为投资回收系数，用rA表示，是年金现值系数（P/A.i,n）的倒数。因此，公式（4-32）可以表示为：
P=A×（P/A,i,n）=A/rA （4-33）
rA=A/P （4-34）
3.折现率的获取方法-参照物折现率平均法
| 广告合作：400-664-0084 全国热线：400-664-0084 Copyright 2010 - 2017 www.my8848.com 珠峰网 粤ICP备15066211号 珠峰网 版权所有 All Rights Reserved 
|
