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2015年初级会计实务基础讲义：第七章财务报告(7)

发布时间：2011/11/10 18:44:18 来源：城市学习网编辑：admin

　　考点四：发展能力指标

　　发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。分析发展能力主要考察以下四项指标。营业收入增长率、资本保值增值率、总资产增长率和营业利润增长率。

　　（一）营业收入增长率

　　营业收入增长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率。它反映企业营业收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。其计算公式为

　　营业收入增长率＝本年营业收入增长额/上年营业收入总额×l00%

　　其中

　　本年营业收入增长额＝本年营业收入总额-上年营业收入总额

　　该指标若大于0，表明企业本年营业收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好。若该指标小于0，则说明产品或服务不适销对路、质次价高，或是在售后服务等方面存在问题，市场份额萎缩。该指标在实际操作时，应结合企业历年的营业收入水平、企业市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素进行前瞻性预测，或者结合企业前三年的营业收入增长率作出趋势性分析判断。

　　【例题43·计算分析题】计算2008年营业收入增长率

　　『正确答案』

　　项目

　　20×7年

　　20×8年

　　营业收入

　　10 400 000

　　12 500 000

　　营业收入增长率

　　＝本年营业收入增长额/上年营业收入总额×l00%

　　－

　　（12 500 000-10 400 000）/10 400 000×100%

　　＝20.19%

　　（二）资本保值增值率

　　资本保值增值率是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下实际增减变动的情况。其计算公式为：

　　资本保值增值率＝扣除客观因素后的本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×l00%

　　一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于l00%。

　　【例题44·计算分析题】计算20×8年度资本保值增值率

　　　　『正确答案』

　　项目

　　20×7年

　　20×8年

　　所有者权益总额

　　51 500 000

　　54 120 950

　　营业收入增长率

　　－

　　54 120 950/51 500 000×100%＝105.09% [NextPage]

　　（三）总资产增长率

　　总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，它反映企业本期资产规模的增长情况。其计算公式为

　　总资产增长率＝本年总资产增长额/年初资产总额×l00%

　　其中

　　本年总资产增长额＝资产总额年末数-资产总额年初数

　　总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在实际分析时，应注意考虑资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免资产盲目扩张。

　　【例题45·计算分析题】计算总资产增长率

　　『正确答案』

　　项目

　　20×7年

　　20×8年

　　资产总计

　　84 014 000

　　84 521 690

　　总资产增长率＝本年总资产增长额/年初资产总额×l00%

　　（84 521 690一84 014 000）/84 014 000×100%＝0.60%

　　（四）营业利润增长率

　　营业利润增长率是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业

　　利润的增减变动情况。其计算公式为.

　　营业利润增长率＝本年营业利润增长额/上年营业利润总额×l00%

　　其中:

　　本年营业利润增长额＝本年营业利润总额-上年营业利润总额

　　【例题46·计算分析题】计算该公司20×8年度营业利润增长率

　　『正确答案』

　　项目

　　20×7年

　　20×8年

　　营业利润

　　2 751 000

　　3 215 000

　　营业利润增长率＝本年营业利润增长额/上年营业利润总额×l00%

　　　（3 215 000－2 751 000）÷2 751 000×100%＝16.87% [NextPage]

　　考点五：综合指标分析

　　综合指标分析的方法很多，其中应用比较广泛的有杜邦财务分析体系。

　　杜邦财务分析体系（简称杜邦体系），是利用各财务指标间的内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法。其最初由美国杜邦公司创立并成功运用而得名。

　　该体系以净资产收益率为核心，将其分解为若干财务指标，通过分析各分解指标的变动对净资产收益率的影响来揭示企业获利能力及其变动原因。

　　净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数

　　＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数

　　其中：

　　营业净利率＝净利润÷营业收入

　　总资产周转率＝营业收入÷平均资产总额

　　权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额

　　＝1÷（1－资产负债率）

　　（二）杜邦分析图中各指标的含义及相互之间的关系

　　1.净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心，反映了所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。该指标的高低取决于总资产净利率和权益乘数。

　　2.总资产净利率是营业净利率和总资产周转率的乘积。这一指标要从销售成果和资产运营两方面来分析。

　　3.营业净利率反映了企业净利润与营业收入的关系，提高营业净利率有两个途径：一是扩大营业收入，二是降低成本费用。

　　4.总资产周转率揭示出企业资产总额实现营业收入的综合能力。

　　5.权益乘数反映所有者权益同总资产的关系。权益乘数提高能给企业带来较大的财务杠杆利益，同时，企业也需要承受较大的财务风险。

　　【例题47·计算分析题】

　　『正确答案』

　　2008年

　　营业收入

　　12 500 000

　　净利润

　　2 620 950

　　资产平均总额

　　（84 014 000＋84 521 690）÷2＝84 267 845

　　营业净利率＝净利润÷营业收入

　　2 620 950/12 500 000＝20.97%

　　总资产周转率＝营业收入÷平均资产总额

　　12 500 000/84 267 845＝0.15

　　权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额

　　＝1÷（1－资产负债率）

　　（在杜邦体系中，为了匹配，资产总额、所有者权益总额、资产负债率使用平均数）

　　84 267 845/52 810 475＝1.60

　　（38.70%＋35.97%）/2＝37.33%

　　1÷（1-37.337%）

　　＝1.60

　　净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数

　　20.97%×0.15×1.60＝5.04%

　　见例42：＝4.96% [NextPage]

　　【例题48·计算分析题】已知某公司2008年会计报表的有关资料如下：

　　单位：万元

　　资产负债表项目

　　年初数

　　年末数

　　资产

　　8 000

　　10 000

　　负债

　　4 500

　　6 000

　　所有者权益

　　3 500

　　4 000

　　利润表项目

　　上年数

　　本年数

　　营业收入

　　（略）

　　20 000

　　净利润

　　（略）

　　500

　　要求：

　　（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标：①净资产收益率；②总资产净利率（保留三位小数）； ③营业净利率；④总资产周转率（保留三位小数）；⑤权益乘数。

　　（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。

　　【答案】

　　『正确答案』（1）

　　①净资产收益率＝净利润/平均净资产×l00%

　　＝500/[（3 500＋4 000）/2]×100%＝13.33%

　　②总资产净利率＝净利润/平均资产×l00%

　　＝500/[（8 000＋10 000）/2]×100%＝5.556%

　　③营业净利率＝净利润÷营业收入

　　＝500/20 000×100%＝2.5%

　　④总资产周转率＝营业收入÷平均资产总额

　　＝20 000/[（8 000＋10 000）/2]＝2.222（次）

　　⑤权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额

　　＝（8 000＋10 000）/2÷（3 500＋4 000）/2＝2.4

　　（也可以用下面这个公式计算：权益乘数＝1÷（1－资产负债率），其中资产负债率应该用平均数）

　　（2）净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数＝2.5%×2.222×2.4＝13.33%

　　净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数＝5.556%×2.4＝13.33% [NextPage]

　　【例题49·计算分析题】某企业2006年末产权比率为80%，流动资产占总资产的40%。有关负债的资料如下：

　　负债项目

　　金额（单位：元）

　　流动负债：

　　短期借款

　　2 000

　　应付账款

　　3 000

　　预收款项

　　2 500

　　其他应付款

　　4 500

　　一年内到期的长期负债

　　4 000

　　流动负债合计

　　16 000

　　非流动负债：

　　长期借款

　　12 000

　　应付债券

　　20 000

　　非流动负债合计

　　32 000

　　负债合计

　　48 000

　　要求计算下列指标：

　　（1）所有者权益总额。

　　（2）流动资产和流动比率。

　　（3）资产负债率。

　　【答案】

　　『正确答案』（1）因为产权比率

　　＝负债总额/所有者权益总额×100%

　　＝80%

　　所以所有者权益总额＝负债总额/80%

　　＝48 000/80%＝60 000（元）

　　（2）流动资产占总资产的比率

　　＝流动资产/总资产×100%＝40%

　　流动资产＝总资产×40%

　　＝（48 000＋60 000）×40%

　　＝43 200（元）

　　流动比率＝流动资产/流动负债×100%

　　＝43 200/16 000×100%＝270%

　　（3）资产负债率

　　＝负债总额/资产总额×100%

　　＝48 000/（48 000＋60 000）×100%

　　＝44.44%