资产的风险
(一)资产的风险及其衡量
资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。
衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。
1、收益率的方差(σ2)
收益率方差是用来表示某资产收益率的各种可能结果与其期望值之间的离散程度的一个指标，其计算公式为
这里E(R)表示资产的预期收益率，可用公式E(R)= 来计算;Pi是第i种可能情况发生的概率。Ri是在第i种可能情况下该资产的收益率。
2、收益率的标准差(σ)
收益率标准差是反映了某资产收益率的各种可能结果对其期望值的偏离程度的一个指标。它等于方差的开方。
其计算公式为：
标准差和方差都是以绝对数衡量某资产的全部风险，在预期收益率(即收益率的期望值)相同的情况下，标准差或方差越大，风险越大，相反，在预期收益率相同的情况下标准差或方差越小，风险也越小。由于标准差或方差指标衡量的是风险的绝对大小，因而不适用于比较具有不同的预期收益率的资产的风险。
3、收益率的标准离差率(V)
标准离差率是收益率的标准差与期望值之比，也可称为变异系数。其计算公式为：
V=σ/E(R)
标准离差率以相对数衡量资产的全部风险的大小，它表示每单位预期收益所包含的风险，即每一元预期收益所承担的风险的大小。一般情况下，标准离差率越大，资产的相对风险越大;相反，标准离差率越小，相对风险越小。标准离差率可以用来比较具有不同预期收益率的资产的风险。
当不知道或者很难估计未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时，可以利用收益率的历史数据去近似地估算预期收益率及其标准差。其中预期收益率可利用前文介绍的预期收益率的估算方法如算术平均法等来计算，标准差可以利用下列统计中的公式进行估算
式中，Ri表示数据样本中各期的收益率的历史数据; 是各历史数据的算术平均值;n表示样本中历史数据的个数。
(二)风险控制对策
1.规避风险
当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该资产，以规避风险。
2.减少风险
减少风险主要有两方面的意思：一是控制风险因素，减少风险的发生，二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。减少风险的常用方法有：进行准确的预测，对决策进行多方案优选和替代;及时与政府部门沟通获取政策信息;在发展新产品前，充分进行市场调研;采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营或投资以分散风险。
3.转移风险
对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应以一定的代价，采取某种方式转移风险。如向保险公司投保，采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担;通过技术转让、租赁经营和业务外包等实现风险转移。
4.接受风险
接受风险包括风险自担和风险自保两种。风险自担，是指风险损失发生时，直接将损失
摊入成本或费用，或冲减利润;风险自保，是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。
