（五）营运资金管理
营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。主要包括现金与有价证券、应收账款和存货。一般情况下，营运资金越多，企业违约风险越小，融资能力越强。
营运资金的特点体现在流动资产与流动负债的特点上。流动资产具有投资回收期短、流动性强，且具有并存性、波动性等特点；流动负债具有融资速度快、弹性高、成本低、风险大等特点。
企业应当根据营运资金的特点，制定适当的营运资金政策，
合理控制营运资金水平。
1.现金与有价证券
（1）现金的持有动机与成本
现金的持有动机包括交易动机、预防动机和投机动机。
现金的成本包括持有成本、转换成本和短缺成本。
（2）现金最佳持有量
确定现金最佳持有量的模式主要有成本分析模式、存货模式和现金周转期模式。
（3）短期有价证券的管理
短期有价证券，指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动很小的证券。
短期有价证券投资需考虑的因素主要有：违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险以及有价证券的报酬率。
2.应收账款
应收账款是企业因对外赊销货物、供应劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项。
（1）应收账款的成本
①机会成本，即因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入。
②管理成本，即对应收账款进行日常管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用等。
③坏账成本，即应收账款无法收回而给企业带来的损失。
（2）信用政策
信用政策是指企业为进行应收账款投资规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。
（3）应收账款日常管理
企业在进行应收账款日常管理时，主要应作好以下几方面的工作：
①应收账款追踪分析。
②应收账款账龄分析。
③应收账款收现率分析。
④应收账款坏账准备制度。
3.存货
（1）存货的功能与成本。
存货的功能主要表现在防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本和维持均衡生产几个方面。
存货成本包括：进货成本、储存成本、缺货成本。
（2）存货控制方法包括经济进货批量模型、存货储存期控制
和存货ABC分类管理。
