中级经济师金融基础辅导:外汇与外债管理
发布时间：2011/12/20 22:56:13 来源：城市学习网 编辑：admin
主要分析外汇和外债管理两个方面的内容。在外汇管理方面，需要掌握外汇管理的类型和我国外汇管理的类型，掌握汇率管理，其中重点注意复汇率的一些问题，同时掌握货币兑换方面的内容，尤其是货币可兑换的类型及其之间的关系和区别，IMF对经常项目可兑换所作出的标准，以及经常项目可兑换与外汇管理之间的关系。在外债管理方面，需要掌握外债和外债管理的概念和内容，并重点掌握三个外债总量指标的计算方法和国际上通行的警戒线。
（一）外汇管理
1.外汇管理的概念
广义上的外汇管理指的是政府授权货币金融当局或其它机构，对外汇的收支、买卖、借贷、转移以及国际间结算、外汇汇率和外汇市场等实行的控制和管制行为，狭义上是指对本国货币与外国货币的兑换实行一定的限制。根据管理的严格程度，可以将各国大体划分为三类：实行全面、严格外汇管理的国家、实行部分外汇管理的国家、基本上取消外汇管理的国家。一般而然，经济负债水平越低，外汇管理越严。
例题：单选
外汇管理源于（ ）
A. 第一次世界大战期间
B. 两次世界大战期间
C. 第二次世界大战期间
D. 第二次世界大战以后
答案：A
解析：在历史上，外汇管理起源于第一次世界大战期间。
2.外汇管理的内容
外汇管理主要集中于三个方面：外汇收入的管理、外汇运用的管理和汇率管理。其中着重把握汇率管理，汇率管理就是对外汇的价格实行管制，形成事实上的各种各样的复汇率制。复汇率制是一国货币同时存在两种或两种以上的汇率。国际货币基金规定，如果一国货币现汇买入、卖出汇率的差价和各种汇率之间的价差超过2％，或者本国挂牌汇率与国际市场不一致，差额超过1％并存在时间超过1周，则属于复汇率。
形成这种汇率制度的主要途径有：
（1） 法定的复汇率制，即政府同时规定两种或两种以上的官方汇率。
（2） 双轨制汇率，即官方汇率与市场汇率并存的状况。
例题：单选
我国外汇管理属于（ ）的国家
A. 实行全面、严格管理的国家
B. 实行部分外汇管理
C. 基本上取消外汇管理
D. 完全取消外汇管理
答案：B
解析：目前，我们国家实行的是部分外汇管理制度，这是由我国发展水平所决定的。
在法定的复汇率制中，与金融汇率相比，本币在贸易汇率中相对低估，其目的是( )。
A鼓励资本流人 B．抑制资本流入
C刺激出出口抑制进口 D．刺激进口抑制出口
答案：C
（二）货币可兑换
1.货币可兑换的概念与类型
是相对外汇管制而然的，指居民不受官方的限制，按照市场汇率自由将本国货币与外国货币相兑换，用于对外支付或作为资产来持有，包括货币完全可兑换和部分可兑换。
根据不同的分类标准，可以将货币可兑换进行分类。
（1）依可兑换的范围可以分为对内可兑换和对外可兑换：
对内可兑换是指居民可以在国内自由持有外币资产，并自由地在国内把本国货币兑换成外国货币。
对外兑换是指居民可以在境外自由持有外汇资产和自由对外支付，但并不一定意味着居民可以在境内自由持有外汇资产和兑换外汇。
（2）根据货币可兑换的程度，可以分为完全可兑换和部分可兑换。
2.经常项目可兑换的标准和内容
根据国际货币基金协定，成员国如接受第八条款规定的义务，则该国成为国际货币基金第八条款成员国，其货币将被视为可兑换货币，第八条款主要有三项内容。
（1）不得对经常性国际交易的付款和紫金转移施加限制。
（2）不得实施歧视性货币措施和复汇率政策。
（3）成员国对其他国家所持有的本国货币，如对方提出申请并说明这部分货币结存系经常性交易中获得的，则应予购回。
国际货币基金组织协定第30条对经常性交易规定：
（1）所有同外贸和其他经常性业务（其中包括服务）以及正常的银行短期信贷业务相关的支付；
（2）应付贷款利息和其他投资净收益的支付；
（3）数额不大的偿还贷款本金的或摊提直接投资折旧的支付；
（4）数额不大的家庭生活费用汇款。
例题：多选
根据国际货币基金协定第三十条，下列各项中属于经常性交易的是（ ）。
A. 直接投资本金的撤回 B.应付贷款利息的支付
C.摊提直接投资折旧的支付 D.移民的固定财产变卖转移
E.数额不大的家庭生活费用汇款
答案：BCE
3.经常项目可兑换与外汇管理
成为IMF第八条款成员国，并不是说明不能对经常项目进行外汇管理，只要这些管理措施不违反第八条款规定的义务，就不构成经常项目可兑换的限制，不属于对经常项目可兑换进行限制的有5中情况。
（1）源于其他原因或目的而出现的间接外汇支付限制；
（2）政府规定以某种特定形式和渠道支付或转移外汇；
（3）为实现监测目的而制定的验证和登记手续；
（4）非政府行为引起的支付阻碍或拖延；
（5）实行外汇留成制、外汇收入部分上缴制、外汇收付结售汇制和规定进口商以特定货币支付货款。
（三）外债管理
1.外债与外债管理的概念
（1）外债是指在任何特定时间内，一国居民对非居民承担的具有契约性偿还责任的债务，包括本金的偿还和利息的支付。
根据我国外汇管理局的定义，我国外债包括：
l 国际金融组织贷款
l 外国政府贷款
l 外国银行和金融机构贷款
l 买方信贷
l 外国企业贷款
l 发行外币债券
l 国际金融租赁
l 延期付款
l 补偿贸易中直接以现汇偿还的债务
l 其他形式的对外债务
（2）外债管理是指一国政府对外债及其运行加以控制和监督。
2.外债管理的内容
外债管理主要包括外债总量管理、外债结构管理和外债营运管理三方面的内容。
（1）外债总量管理
其核心是外债总量适度，不超过债务国的吸收能力。外债的吸收能力取决于债务国的负债能力和偿还能力两个方面。
目前世界各国用来监测外债总量是否适度的指标主要有负债率、债务率和偿债率三个。
国际通行的标准是20％的负债率、100％的债务率和25％的偿债率是债务国控制外债规模的警戒线。
例题：单选
用来衡量外债总量是否适度的偿债率指标是( )。
A.（当年未清偿外债余额/当年国民生产总值）?100%
B．（当年未清偿外债余额/当年货物服务出口总额）?100%
C．（当年外债还本付息总额/当年货物服务出口总额）?100%
D．（当年外债还本付息总额/当年国民生产总值）?100%
答案：C
.用来衡量外债总量是否适度的债务率指标是（ ）。
A. B.
C. D.
答案：C
（2）外债结构管理
外债结构管理的核心是优化外债结构，具体包括外债种类结构的优化、外债期限结构的优化、外债利率结构的优化、外债币种结构的优化、外债国别的优化和外债投向结构的优化。
（3）外债营运的管理
是对外债管理整个过程进行管理，包括外债借入管理、外债使用管理和外债偿还管理。
例题：单项选择题
下列不属于外债范畴的是（ ）
A. 国际金融机构贷款
B. 我国商业贷款
C. 发行国际债券
D. 外国直接投资
答案：D
解析：外国直接投资不纳入外债的范围。
（四）我国的外汇和外债管理
1.人民币经常项目可兑换与外汇管理
主要了解1994年我国外汇管理体制改革，主要的成就：
（1）实现人民币官方汇率和市场汇率并轨，建立以市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制；
（2）实行银行结售汇制，取消外汇留成和上缴制度，实现人民币经常项目有条件可兑换（1996年底）；
（3）建立银行间外汇市场，改进人民币汇率形成机制。
2.我国的外债管理
（1）改革开放以前，我国基本不借外债，也不接受外国投资，改革开放以后才积极利用外资和举借外债，但是偿债率、负债率和债务率等指标都在国际公认警戒线以内。
我国外债存在的主要问题：外债结构不合理；来源过分集中于少数几个发达国家；外债投向不尽合理
（2）了解我国外债管理的部门分工
l 国家发展与改革委员会负责编制利用国外贷款的计划；
l 国家外汇管理局负责：中资企业借用中长期国际商业贷款融资条件的审批；短期国际商业贷款余额指标的核定；外商投资企业发债、项目融资借款条件的审批；外债的登记、监测、开户以及还本付息、相关结售汇的核准；对外担保的登记和审批等等；
l 财政部负责主权债务的对外签约和债务资金的使用管理。
例题：单项选择题
某国2001年的有关经济指标如下：出口1600亿美元，进口1300亿美元，未清偿外债余额为460亿美元，其中，短期外债占15％，国民生产总值为3820亿美元。该国的负债率为（ ）。
A.12.0％
B.15.3%
C.28.8%
D.35.4%
答案：A
分析：掌握各种外债管理的指标计算
