外汇风险的构成
　　企业在国际经济活动中，一方面经常要使用外币来进行收付，因而会发生外币与本币(或A外币与B外币)之间的实际兑换，由于从交易的达成到账款的实际收付，以及借贷本息的最后偿付均有一段期限，兑换时如果汇率在这一期限内发生不利于企业的变化，则企业将单位外币兑换本币(或单位A外币兑换B 外币)的收入就会减少，或以本币兑换单位外币(或B外币兑换单位A外币)的成本就会增加，于是就产生了交易风险和经济风险；另一方面由于本币是衡量企业经济效益的共同指标，因此即使企业的外币收付不与本币或另一外币发生实际兑换，也需要在账面上将外币折算成本币，以考核企业的经营成果，而随着时间的推移，汇率发生波动，单位外币折算成本币的账面余额也会发生变化，于是也就产生了折算风险。
　　由此可知，外汇风险的构成包括两个要素：外币和时间。只要企业在经营活动中以外币计价结算，且存在时间间隔，就会产生外汇风险。一般说来，未清偿的外币债权债务金额越大，间隔的时间越长，外汇风险也就越大。在浮动汇率制度下，由于汇率的波动更频繁、更剧烈，又没有波动幅度的限制，因此企业所面临的外汇风险比在固定汇率制度下更经常、更明显、更难以预料。由于外汇风险由外币和时间两个要素构成，且缺一不可，因此防范外汇风险的基本思路有二：一是防范由外币因素所引起的风险。其方法或不以外币计价结算，彻底消除外汇风险，或使同一种外币所表示的流向相反的资金数额相等，或通过选择计价结算的外币种类，以消除或减少外汇风险；二是防范由时间因素所引起的外汇风险，其方法或把将来外币与另一货币之间的兑换提前到现在进行，彻底消除外汇风险，或根据对汇率走势的预测，适当调整将来外币收付的时间，以减少外汇风险。
　　外汇风险的经济影响
　　（一）对国际贸易的影响
　　一国的货币汇率下浮（本币贬值），有利于出口，不利于进口，这是因为其他条件不变时，等值本币的出口商品在国际市场上会折合比贬值前更少的外币，使国外销售价格下降，竞争力增强。出口扩大；若出口商品在国际市场上的外币价格保持不变，则本币贬值会使等值的外币兑换成比贬值前更多的本币，国内出口商品的出口利润增加，从而促使国内出口商积极性提高，出口数量增加。而以外币计价的进口商品在国内销售时折合的本币价格比贬值前提高，进口商成本增加，利润减少，进口数量相应减少；如果维持原有的国内销售价，则需要压低进口品的外币价格，这又会招致外国商人的反对，因此，本币贬值会自动地抑制外国商品的进口。与上述情况相反，一国的货币汇率上浮(本币升值)，不利于出口，但可以增加进口。
　　（二）对非贸易收支的影响
　　一般讲，一国货币汇率下浮，会增加该国的非贸易收入；汇率上浮，会减少非贸易收入。在其他条件不变的情况下，一国货币汇率下浮，以本币所表现的外币价格上涨，而国内物价水平不变，外国货币购买力相对增强，贬值国的商品、劳务、交通、导游和住宿等费用就变得相对便宜，这对外国游客便增加了吸引力，促进本国旅游和其他非贸易收人的增加。相反，本币贬值后，国外的旅游和其它劳务开支对本国居民来说相对提高，进而抑制了本国的对外劳务支出。当一国货币汇率上浮，以本币表现的外币价格下降，而国内物价水平不变，外国货币购买力减弱，从而减少本国旅游等其他非贸易项目的收入。相反，本币升值后，国外的旅游和其他劳务开支对本国居民来说相对减少，从而促进了本国的对外劳务支出。

　　（三）对国际资本流动的影响
　　外汇市场汇率变动对国际资本游动特别是短期资本流动有很大的影响。当国货币汇率时，国内资金持有者为了规避因汇率变动而蒙受损失，就要把本国货币在外汇市场上兑换成汇率较高的货币进行资本逃避，导致资本外流；同时，将使外国在本国的投资者调走在该国的资金，这不仅使该国国内投资规模缩减，影响其国民经济的发展，而且由于对外支出增加，将恶化本国的国际收支。反之，若本国货币汇率上升，则对资本流动的影响，与上述情况相反。
　　（四）对国内物价的影响
　　汇率变动对国内经济的直接影响，集中表现在对物价的影响上。如果一国货币汇率下跌，一方面引起进进口商品以本币表示的价格上涨，其中进口消费品的价格上升会直接引起国内消费品价格某种程度的上升，进口原材料、中间品和机器设备等的价格上升还会造成国内生产使用这些进口投入品的非贸易品生产成本上升，也推动了非贸易品的价格上升；另一方面汇率下跌引起出口扩大，进口缩减，加剧国内供需矛盾，使国内整个物价水平提高，加剧通货膨胀，导致经济恶化。相反，如果一国货币汇率上升，则会降低国内物价水平，减缓本国的通货膨胀。
　　（五）对涉外企业的影响
　　涉外经济部门及涉外企业由于在日常经营活动中涉及到两种或两种以上的货币，因此不可避免地处于各种外汇风险之中。这里我们仅讨论外汇风险对涉外企业经济活动的影响。
　　1、对涉外企业经营效益的影响。在汇率频繁波动的今天，企业预期的本币现金流量和以外币计价的各种资产、负债的价值常因汇率变动而发生变化，可能使企企遭受损失，也可能给企业带来收益。事实上，收益与损失是并存的一对互为消长的矛盾，避免了损失便意味着收益，放弃或丧失了可能获取的收益，便是一种损失。涉外企业只有了解和预测外汇风险，提高对外汇风险的管理水平，才有可能承受巨大的的外汇风险所带来的收益损失。
　　2、对涉外企业长远经营战略的影响。企业经营战略是指企业人力、物力和财力的合理配置及产供销活动的总体安排。如果汇率变动有利于涉外企业的资金营运，企业就会采取大胆的、开拓性的、冒险的经营战略，如扩张海外投资、扩大生产规模，开辟新产品、新市场。相反，如果汇率变动不利于涉外企业的资金营运，企业就会采取保守的、稳妥的、谨慎的经营策略，尽量避免使用多种外汇，把海外市场、海外融资缩小一定范围。因此，这一影响在某种程度上关系到企业的兴衰成败。
　　3、对涉外企业税收的影响。一般来说，对涉外企业已经实现的外汇报失可享受所得税减免，已经实现的外汇盈利才能构成应纳税收入。因交易风险造成的外汇亏损，往往会降低当年的应纳税收入；因经济风险造成的外汇亏损，往往会降低将来几年的应纳税收入；会计风险由于不是实现的亏损，因此是不能减免税收的。涉外企业应设法将外汇风险所造成的税后结果降到最低，使税后收益达到最大。由于税收政策是由企业所在国决定的，作为一个跨国经营企业，应从全局着眼制定其外汇风险管理战略。