一、不同标价方法的相互折算
　　直接标价法和间接标价法互为倒数关系,折算时,应将原汇率的买卖价位置颠倒以后取各自的倒数即可：
　　二、交叉汇率(套算汇率)
　　这一块内容虽然是难点,但也是重点.书上讲了三种情况,我们总结出两种方法:一个是交叉相除,一个是同边相乘.
　　1.两个已知汇率的基础货币相同，而标价货币不同
　　在此种情况下使用交叉相除法,也就是用一个汇率的前者除以另一个汇率的后者,前一个汇率的后者除以另一个汇率的前者.
　　例1：
　　1美元=1.6230/1.6240瑞士法郎
　　1美元=1.8110/1.8120德国马克
　　求1马克=?瑞郎或者:1瑞郎=?马克
　　1)哪一种货币为基础货币,就除以哪一种货币.
　　我们以马克为基础货币则有两个式子:
　　1马克=1.6230/1.8120=0.8957瑞郎
　　1马克=1.6240/1.8110=0.8967瑞郎
　　2)下面的问题就是来决定把上面的两个数字哪个放前,哪个放后.
　　因为我们知道无论是哪一种标价方法,都是小的在前,大的在后所以我们可以得出:
　　1马克=0.8957/0.8967瑞郎
　　大家可以自己算一下1瑞郎=?马克,或者用我们上面的得数就可以算出了,同上一,不同标价方法的折算.
　　2.两个已知汇率的基础货币和标价货币都不同，但是都涉及到同一种货币,并且这同一个货币在两个汇率里分别是基础货币和标价货币.这里我们用同边相乘的方法.也就是前在的和前面的相乘,后面的和后面的相乘.
　　例如:
　　1美元=1.8110/1.8120德国马克
　　1英镑=2.2530/2.2540美元
　　求：1英镑=?马克
　　1)同理我们也可以得出两个式子:
　　1英镑=2.2530*1.8110=4.0802马克
　　1英镑=2.2540*1.8120=4.0842马克
　　2)与上例一致,哪个小,把哪个放前面.
　　结论：1英镑=4.0802/4.0842马克
　　3.两个已知汇率的标价货币相同，而基础货币不同
　　这是第二种情况的扩展, 我们利用不同标价方法的折算,把其中一个汇率折算一下,就变成了第二种情况:例如
　　1加元=0.8950/0.8953美元
　　1英镑=2.2530/2.2540美元
　　求：1英镑=?加元
　　1)既然是把英镑作为基础货币,那么我们就不用动第二个式子,把第一个式子转换一下. 因为1加元=0.8950/0.8953美元
　　所以:1美元=1/0.8953—1/0.8950加元
　　这样原题就变成了
　　1美元=1/0.8953—1/0.8950加元
　　1英镑=2.2530--2.2540美元
　　2)这样就与上面的第二种情况一致了,我们用同边相乘,可以得出:
　　结论：1英镑=2.5165/2.5184加元
　　三、即期汇率表是确定进口报价可接受水平的主要依据
　　1.将同一商品的不同货币进口报价，按照人民币汇价表折算成人民币进行比较
　　2..将同一商品的不同货币进口报价，按国际市场的即期汇率表，统一折算进行比较 [NextPage] 　　四、合理运用汇率的买入价与卖出价
　　(1)本币折算外币的原则 ：本币折算外币时，应用买入价。
　　如果出口商原来收取本币，若应进口商的请求改用外币报价，收取的是外币货款，出口商应将这部分外币卖给银行，换回相应的本币，对银行来讲就是买入外币付出本币，用外汇买入价折算。
　　如1990年5月6日英镑对美元的汇率为:1英镑=1.5410/1.5450美元.假定英国出口公司的出口商品英镑底价为1000英镑,现外国进出口商要求改用美元报价。
　　(2)外币折算本币的原则：外币折算本币时，应用卖出价。
　　如果出口商的商品底价是外币，应收取外币价值的货款，再应进口商的要求改用以本币报价时，收取的是本币货款，出口商会用本币向银行购买外币，此时，银行是卖出外币，收进本币，所以要用外汇卖出价折算。
　　(3)一种外币折算另一种外币的原则：应按国际外汇市场上的汇价折算。
　　在折算过程中应掌握以下原则：
　　第一：将外汇市场所在国家的货币视为本币。
　　第二：将外币折算为本币，均用卖出价;将本币折算为外币，均用买入价。
　　注:如果不知道哪个是买入,哪个是卖出,那么就记住一条,折算时该乘就乘以较大的数,该除就除以较小的数.
　　例:我国出口某商品,对外原报价为CIF温哥华50美元.现客户要求改报加元价格.参照下列牌价将美元报价改为加元报价.
　　1英镑=1.7855/1.7865加元
　　1英镑=1.4320/1.4330美元
　　解析:(1)根据给定的汇率条件,计算美元和加元的汇率:
　　1美元=(1.7855/1.4330)/( 1.7865/1.4320)=1.2460/1.2476加元
　　(2)将50美元出口报价折算成加元:
　　50美元=50×1.2476=62.38加元
　　五、远期汇率的折算与进出口报价
　　(一)汇率表中远期贴水(点)数，可作为延期收款的报价标准
　　在采用延期付款方式办理商品货款结算时，国外进口商会要求本国出口商同时以甲、乙两种货币报出商品的价格。如果甲种货币为升水货币，乙种货币为贴水货币，出口商在报价时应掌握以下原则
　　第一，以升水货币报价时按原价报出;
　　第二，以贴水货币报价时应按一定方法计算出远期实际汇率，以贴水后的实际汇率报价。
　　例:我公司向德国出口食品原料,如即期付款每吨报价EUR$800,现德国出口商要求我方以美元和欧元报价,货物发运后3个月后付款.已知当日法兰克福外汇市场的汇价为:
　　即期汇率 3个月远期汇率
　　欧元/美元 0.8515-0.8534 升水:127-103
　　请问我方应如何报价?
　　解析:
　　我方的美元报价为:
　　800×0.8534=US$682.72
　　外方如延期付款,美元升水,远期汇率实际为:
　　买入价:0.8534-0.0103=0.8431
　　卖出价:0.8515-0.0127=0.8388
　　我方的欧元报价为: 682.72/0.8388=EUR$813.92
　　所以若延期三个月付款,我方美元报价应为每吨US$682.72,欧元报价应为EUR$813.92.
　　(二)汇率表中的贴水年率可作为延期收款的报价标准
　　贴水货币的贴水年率也就是该种货币的贬值年率。
　　(三)在一软一硬两种货币的进口报价中，远期汇率是确定接受软币加价幅度的根据.
　　例:我公司从德国进口精密仪器,三个月后付款.德国出口商报价为每台US$500.如我方要求以欧元报价,则我方可接受的欧元报价最高为多少?已知当日苏黎世外汇市场即期汇率为EUR$1=US$0.8515,远期汇率升水,合年率2.98%.
　　解析:在进口报价中,远期汇率是确定接受贴水货币加价幅度的依据.以软币报价的加价幅度不能超过该软币与该硬币的远期汇率,否则宁可接受硬币报价.
　　所以我方可接受的最高欧元报价为:
　　US$500÷[0.8515×(1-2.98%×3/12)]=ERU$591.40 [NextPage] 　　二、外汇风险管理的基本方法
　　1.三种基本方法在应收账款中的应用
　　(1)远期合同法
　　远期合同法是借助于远期合同，创造与外币流入相对应的外币流出以消除外汇风险的方法。
　　例如：一家英国公司向美国出口一笔价款为1000万美元的商品，3个月后收款。为了防止美元贬值，该公司同银行做了一笔远期外汇交易，卖出远期美元。银行报出的英镑对美元的汇率如下：
　　美元： 即期汇率 1.5234/41
　　3个月远期价差 120/124
　　由于三个月远期价差是前小后大，故采取加法，即三个月远期汇率为1.5354/65。这笔交易对银行来说，就是用英镑买入美元，银行本着低价买进高价卖出的原则，所以使用的3个月远期汇率应是1英镑买进1.5365美元，而不是1英镑买进1.5354美元，三个月后出口商用收回的1000万美元可换回：1000万÷1.5365美元/英镑=6,508,298英镑，有效防止了美元可能出现的贬值而导致英镑收入的下降。
　　(2)BSI法
　　BSI法，即借款-即期合同-投资法(Borrow-Spot-Invest),指在存在外汇应收账款的情况下，借入与应收外汇相同数额的外币，再将这笔外币卖给银行换回本币，进行投资，从而既消除了外汇的时间风险，又消除了价值风险的一种方法。
　　BSI法(Borrow Spot Investment)即借款——即期外汇交易——投资法，指有关经济主体通过借款、即期外汇交易和投资的程序，争取消除外汇风险的风险管理办法。在有应收账款的情况下，为防止应收外币的汇价波动，首先借入与应收外汇相同数额的外币，将外汇风险的时间结构转变到现在办汇日(Spot Date)。借款后时间风险消除，但货币风险仍然存在，此风险则可通过即期合同法予以消除。即将借入外币，卖给银行换回本币，外币与本币价值波动风险不复存在，消除风险虽有一定费用支出，但若将借外币后通过即期外汇交易卖得的本币存入银行或投资，可以其赚得的投资收入，抵冲一部分采取防险措施的费用支出。
　　(3)LSI法
　　对于有应收账款的出口商或债权人来说，LSI包括三个步骤：首先征得交易对方的同意，请其提前支付款项，并给予一定的折扣;再通过即期外汇交易，将收回的外汇款项兑换成本币;为了获得一定的利息以补偿折扣，将换回的本币在货币市场上投资生息。
　　2、三种基本方法在应付外汇账款中的运用
　　(1)远期合同法
　　远期合同法是借助于远期合同，创造与外币流出相对应的外币流入以消除外汇风险的方法。
　　(2)BSI法
　　BSI法在应付账款中的运用是指，在存在外汇应付账款的情况下，借入与应付外汇相同数额的本币，再将这笔本币卖给银行换回外币，进行投资，从而既消除了外汇的时间风险，又消除了货币风险的一种方法。
　　BSI法不仅可以为外币债权人作为外汇风险管理工具，而且可以被外币债务人作为避险手段。现假定德国某公司有1000万日元的应付账款，计划的支付期限为6个月后。如果在半年内日元汇率上升，该公司便会蒙受风险损失。在外汇风险管理中，它可先借入一笔相当于1000万日元的马克，通过即期外汇交易把马克换成1000万日元，然后用这笔日元进行国际投资。在半年之后，它用收回的日元投资支付1000万日元应付账款。如果日元投资利息不足以偿付马克借款利息，则其差额是它进行外汇风险管理的代价。如果日元投资利息高于马克借款利息，则该公司不仅避免了外汇风险，而且获得了一定的利息差额收入。
　　(3)LSI法
　　对于有应付账款的进口商或债务人来说，LSI也包括三个步骤：首先征得对方同意提前付汇，并借入一笔本币资金;再通过即期外汇交易，将其换成所需外汇;将所得外汇提前支付给对方。这个过程与前者有所不同，是借款(Borrow)—即期外汇交易(Spot)—提前付汇(Lead)，应简化为BSL，但仍有人按照惯例称其为LSI。
　　例：
　　2000年1月1日，香港地区某跨国公司预料在2000年12月31日将收到其设在A国的分公司的汇款A$1,000,000.2000年1月1日,A国外汇牌价为:即期汇率HK$1=A$5,一年的远期汇率为(2000年12月31日)HK$1=A$6.该公司预测2000年12月31日的即期汇率将为HK$1=A$5.5.假定A国的借款利率为年率15%,在香港的投资利润率为年率10%,香港的所得税率为18%.香港某跨国公司应在远期合同法,BSI法,接受风险三种方案中选择哪一种来回避风险?( 2000年12月31日实际汇率与A公司预测一致)
　　解析:
　　(1)采用远期合同法,即签订一个卖出A$1,000,000的1年期的远期外汇买卖合同,2000年12月31日的收入为1,000,000/6= HK$166,666.67
　　(2)利用BSI法,即于2000年1月1日向A国的银行借A$1,000,000,以当天的汇率换成港币,可以收到1,000,000/5= HK$200,000.将这笔港元投资一年可获得利润收入为200,000×10%×(1-18%)= HK$16,400.在A国借款应付利息合港元金额为1,000,000×15%/5.5= HK$27,272.727. 2000年12月31日的净收入为200,000+16,400-27,272.727= HK$189,127.273
　　(3)接受风险(不采取任何措施), 2000年12月31日的收入为1,000,000/5.5= HK$181,818.18.
　　所以,BSI法为最佳方案.