一、单项选择题(本题型共24小题，每小题1分，共24分。每小题只有-个正确答案，请从每小题的备选答案中选出-个你认为正确的答案。)

　　1氟利昂技术产生的氯原子会不断分解大气中的臭氧分子而破坏臭氧层，当初设计者并没有考虑到，随着该技术在家用电器、日用化工产品、泡沫塑料及消防器材等领域的广泛使用，终于使臭氧层出现空洞的可能性转变成现实。这反映的风险是(　　)。

　　A.技术风险

　　B.自然环境风险

　　C.法律风险与合规风险

　　D.产业风险

　　参考答案: A

　　【解析】本题考核技术风险。从技术活动过程所处的不同阶段考察.技术风险可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。技术设计风险是指技术在设计阶段，由于技术构思或设想的不全面性致使技术及技术系统存在先天“缺陷”或创新不足而引发的各种风险。此题属于技术风险中的技术设计风险。

　　2 甲公司是-家历史悠久的中药企业，由于该企业在长期的发展历史中，产品质量过硬且保持稳定，赢得了顾客信任，即使产品价格较同行业竞争对手高出15%，购买者仍络绎不绝。根据以上信息可以判断，这种能给该企业带来超额利润的资源是(　　)。

　　A.品牌

　　B.商誉

　　C.企业文化

　　D.技术

　　参考答案: B

　　【解析】本题考核企业资源的分析。商誉是指企业由于管理卓越、顾客信任或其他特殊优势而具有的企业形象，它能给企业带来超额利润。对于产品质量差异较小的行业，如软饮料行业，商誉可以说是最重要的企业资源。

　　3 某公司历史上-直购买灾害保险，但经过数据分析，认为保险公司历年的赔付不足以平衡相应的保险费用支出.而不再续保;同时，为了应付可能发生的灾害性事件，公司与银行签订了应急资本协议。规定在灾害发生时，由银行提供资本以保证公司的持续经营。根据以上信息可以判断，该企业所采用的风险对策为(　　)。

　　A.风险补偿

　　B.风险规避

　　C.风险转移

　　D.风险控制

　　参考答案: A

　　【解析】本题考核风险管理策略。风险补偿是指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。风险补偿表现在企业主动承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。风险补偿的形式有财务补偿、人力补偿、物资补偿等。

　　4 按照波特的价值链理论，企业的下列各项活动中，属于基本活动的有(　　)。

　　A.甲公司对产品进行机械加工

　　B.乙公司改善人力资源管理

　　C.丙公司开发信息管理系统

　　D.丁公司聘请律师事务所

　　参考答案: A

　　【解析】本题考核价值链分析。波特的价值链分析区分了五种基本活动和四种支持活动。五种基本活动的内容：内部后勤、生产经营、外部后勤、市场销售、服务。选项A属于生产经营。改善人力资源管理属于支持活动中的人力资源管理;开发信息管理系统属于支持活动中的基础设施;聘请律师事务所属于支持活动中的采购管理。

　　5 下列不属于我国《企业内部控制基本规范》要素的是(　　)。

　　A.控制环境

　　B.风险评估

　　C.控制活动

　　D.内部监督

　　参考答案: A

　　【解析】本题考核内部控制要素。我国《企业内部控制基本规范》要素包括内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和内部监督。控制环境属于内部控制整合框架中内部控制五要素之-。

　　6 由于普遍预计2012年冬季偏冷，很多羽绒服生产商预计在冬季销量会有较大幅度的增长，因此在第二季度就开始生产各种羽绒服，以减小在第四季度不能满足市场需求的压力。根据以上信息可以判断，该羽绒服生产商采用的方式为(　　)。

　　A.资源订单式生产

　　B.库存生产式生产

　　C.订单生产式生产

　　D.库存订单式生产

　　参考答案: B

　　【解析】本题考核平衡产能与需求的方法。库存生产式生产，是指许多企业在收到订单之前或在知道需求量之前就开始生产产品或提供服务。因此羽绒服生产商所采用的方式就是库存生产式生产。

　　7 政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性，下列属于政治风险源头中的歧视性措施的是(　　)。

　　A.外汇管制

　　B.进口关税

　　C.当地投资人的最低持股比例和组织结构的规定

　　D.在当地银行借款受到限制及没收资产

　　参考答案: D

　　【解析】本题考核政治风险的源头。政治风险的源头包括：政府推行有关外汇管制、进口配额、进口关税、当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定。还包括歧视性措施，比如对外国企业征收额外税收、在当地银行借款受到限制及没收资产等。

　　8 统计推论是进行项目风险评估和分析的-种十分有效的方法，下列不属于该方法特点的是(　　)。

　　A.在数据充足可靠的情况下简单易行

　　B.结果准确率低

　　C.由于历史事件的前提和环境已发生了变化，不-定适用于今天或未来

　　D.没有考虑事件的因果关系，使外推结果可能产生较大偏差

　　参考答案: B

　　【解析】本题考核统计推论法。主要优点：(1)在数据充足可靠的情况下简单易行;(2)结果准确率高。局限性：(1)由于历史事件的前提和环境已发生了变化，不-定适用于今天或未来;(2)没有考虑事件的因果关系，使外推结果可能产生较大偏差。为了修正这些偏差，有时必须在历史数据的处理中加入专家或集体的经验修正。

　　9 甲公司是-家知名的感光材料生产企业，在传统胶卷市场上占据绝对优势。进入新千年后，数码产品已经陆续出现，但该公司并没有意识到数码产品会迅速普及，仍固守于传统胶卷生产，导致企业面临破产的风险。在此背景上被迫进行业务全面转型，缩小传统胶卷业务，开始艰难地变身为数码产品提供商。根据以上资料可以判断，该公司的这种变革属于(　　)。

　　A.提前性变革

　　B.反应性变革

　　C.危机性变革

　　D.随机应变式的变革

　　参考答案: C

　　【解析】本题考核战略变革的时机选择。危机性变革是指企业已经存在根本性的危机，再不进行战略变革，将面临倒闭和破产。该公司是在面临破产的基础上被迫进行转型，因此属于危机性变革。

　　10 乙公司是-家大型家电零售连锁企业，近年来开始将触角伸向上游环节。2009年收购了-家空调企业，对其进行全面重组，注入巨额资金用于改善该空调企业的研发能力，希望推出与竞争对手不同的产品。短短几年时间，该空调企业研发出了若干新产品.在市场竞争中遥遥领先于原有竞争对手。乙公司针对该空调企业的此种做法属于(　　)。

　　A.总体战略

　　B.职能战略

　　C.市场营销战略

　　D.业务单位战略

　　参考答案: D

　　【解析】本题考核公司战略的层次。业务单位战略又称竞争战略。业务单位战略涉及将公司战略所包括的企业目标、发展方向和措施具体化，形成本业务单位具体的竞争与经营战略。本题中乙公司采取通过改善研究开发能力.推出新产品以确保获取竞争优势，属于业务单位战略。

　　11 甲公司是-家高科技研发企业，根据《企业内部控制应用指引第2号——发展战略》的要求和规范制定了非常完善的发展战略，但是在发展战略的执行过程中出现了-些问题。下列属于在发展战略实施过程中应该规范的内容的是(　　)。

　　A.企业应当根据发展战略，制订年度工作计划.编制全面预算.将年度目标分解、落实

　　B.企业应当根据发展目标制定战略规划

　　C.企业的发展战略方案经董事会审议通过后，报经股东大(会)批准实施

　　D.企业应当在董事会下设立战略委员会，或指定相关机构负责发展战略管理工作，履行相应职责

　　参考答案: A

　　【解析】本题考核企业内部控制应用指引中的发展战略。内部控制对发展战略实施过程中的要求和措施包括：

　　(1)企业应当根据发展战略.制订年度工作计划，编制全面预算，将年度目标分解、落实;同时完善发展战略管理制度，确保发展战略有效实施。

　　(2)企业应当重视发展战略的宣传工作，通过内部各层级会议和教育培训等有效方式，将发展战略及其分解落实情况传递到内部各管理阶层和全体员工。

　　(3)战略委员会应当加强对发展战略实施情况的监控，定期收集和分析相关信息，对于明显偏离发展战略的情况，应当及时报告。

　　(4)由于经济形势、产业政策、技术进步、行业状况以及不可抗力等凶素发生重大变化，确需对发展战略作出调整的，应当按照规定权限和程序调整发展战略。

　　选项B、C、D都是内部控制对发展战略的制定过程中的要求与措施。

　　12 甲公司是-家儿童食品生产公司，公司设有不同的部门，营销部负责产品的营销和推广，产品部负责生产给客户的所有产品，财务部则负责记录所有交易并控制所有与经费和财务相关的活动，各部门之间相互配合，共同维持公司的各项经营活动。甲公司采取的战略类型为(　　)。

　　A.创业型组织结构

　　B.职能制组织结构

　　C.事业部制组织结构

　　D.战略业务单位组织结构

　　参考答案: B

　　【解析】本题考核职能制组织结构。职能制组织结构下，不同的部门有不同的业务职能：营销部负责产品的营销和推广;产品部负责生产销售给客户的所有产品;财务部负责记录所有交易并控制所有与经费和财务相关的活动。理论上，各部门之间相互独立，但是在实务上部门之间通常有-定的相互作用和影响。

　　13 下列关于内部审计师的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.内部审计师的主要作用是独立且客观地复核及评价企业的活动

　　B.内部审计师可以直接与外聘审计师沟通

　　C.内部审计师经常在兼并、收购和转型活动中发挥作用

　　D.内部审计师常常因为担心受到指责而掩饰不利报告。不进行提交

　　参考答案: D

　　【解析】本题考核审计委员会与内部审计。内部审计师必须保持客观性和独立性。这意味着内部审计可向高级管理层或审计委员会报告，内部审计师不必担心因提交不利的报告而受到指责。对内部审计的任何约束，比如他们无法看到控制系统的各方面，都是对他们工作的限制，这可能暗示管理层试图掩盖矛盾。所以选项D的说法不正确。

　　14 某大型玩具生产厂家，经营多种玩具产品，为了更好的经营和管理各产品的生产，企业以产品为基础设立若干产品部，后来企业的规模进-步扩大，企业总部又分别成立了营销部、财务部、人力资源部、生产部等职能部门，并由各职能部门委派人员到各产品部工作，该企业的组织结构类型为(　　)。

　　A.职能制组织结构

　　B.事业部制组织结构

　　C.矩阵制组织结构

　　D.H型结构

　　参考答案: C

　　【解析】本题考核组织结构的类型。矩阵制组织结构是为了处理非常复杂项目中的控制问题而设计的，这种结构在职能和产品或项目之间起到了联系的作用，员工拥有两名直接上级，其中-名负责产品或服务，另-名负责职能活动，该玩具制造企业按照产品种类划分部门的同时又成立了不同的职能部门，因此属于矩阵制组织结构。

　　15 甲公司需要提高其市场份额，董事会决定先进行环境分析，经过讨论决定将分析的重点集中在企业资源、能力方面，这属于(　　)。

　　A.外部环境分析

　　B.内部环境分析

　　C.宏观环境分析

　　D.行业环境分析

　　参考答案: B

　　【解析】本题考核战略分析的相关知识。内部环境的分析集中在企业资源、企业能力方面。

　　16 由于DVD产品的问世，使得市场前景比较好的VCD在短时间内被淘汰。根据PEST分析，导致该现象产生的宏观环境因素是(　　)。

　　A.政治和法律因素

　　B.社会和文化因素

　　C.技术因素

　　D.经济因素

　　参考答案: C

　　【解析】本题考核技术环境分析。技术进步可导致现有产品被淘汰，或大大缩短产品的生命周期，根据资料可知，选项c为正确答案。

　　17 下列不属于《基本规范》要求企业建立内部控制体系时应符合的目标的是(　　)。

　　A.合理保证企业经营管理合法合规

　　B.降低企业的融资成本

　　C.资产安全

　　D.提高经营效率和效果

　　参考答案: B

　　【解析】本题考核我国《企业内部控制基本规范》。《基本规范》要求企业建立内部控制体系时应符合以下目标：合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整;提高经营效率和效果;促使企业实现发展战略。

　　18 下列关于金融衍生产品的说法中，错误的是(　　)。

　　A.按交易主体划分，期权可分为买方期权和卖方期权两类

　　B.远期合约到期不-定必须履行

　　C.期货价格则是通过公开竞价而达成的

　　D.远期合约是现金交易，买方和卖方达成协议在未来的某-特定日期交割-定质量和数量的商品

　　参考答案: B

　　【解析】本题考核金融衍生产品。远期合约是必须履行的协议，选项B的说法错误。

　　19 甲集团原是-家肉联厂，主要从事生猪屠宰、冷藏业务，I992年开始发展猪肉的深加工业务-生产火腿肠和各类熟肉制品，1999年又涉足肉制品零售业务，在全国陆续设立了1000家专卖店，向食品零售业务发展，则甲集团的战略属于(　　)。

　　A.后向-体化战略

　　B.市场开发战略

　　C.相关多元化战略

　　D.前向-体化战略

　　参考答案: D

　　【解析】本题考核-体化战略。前向-体化是指获得分销商或零售商的所有权或加强对他们的控制权的战略。甲集团主要是涉足了零售商领域，因而属于前向-体化战略。

　　20 下列关于运用衍生产品进行风险管理需满足的条件的说法中.错误的是(　　)。

　　A.满足合规要求

　　B.与公司的业务和财务战略保持-致

　　C.建立完善的内部控制措施

　　D.合格的操作人员

　　参考答案: B

　　【解析】本题考核运用衍生产品进行风险管理需满足的条件。运用衍生产品进行风险管理需满足的条件包括：(1)满足合规要求;(2)与公司的业务和发展战略保持-致;(3)建立完善的内部控制措施，包括授权、计划、报告、监督、决策等流程和规范;(4)采用能够准确反映风险状况的风险计量方法，明确头寸、损失、风险限额;(5)完善的信息沟通机制，保证头寸、损失、风险敞口的报告及时可靠;(6)合格的操作人员。

　　21 “美国在1951—1975年间，180家跨国公司购并外国公司而建立的5914家国外子公司中.有22.5%最终被清理和出售，13%被并入其他的子公司。购并的失败率达到35.5%。这些失败的案例.并非全部归咎于购并战略本身的决策失误.有不少是由于在实施购并战略的过程中，没有很好地处理好利益分配与文化协调等原因所致”。针对该资料，下列说法正确的是(　　)。

　　A.战略制定比战略实施更重要

　　B.制定-个良好的战略是战略成功的全部

　　C.只有保证有效实施-个良好的战略，企业的战略目标才能够顺利地实现

　　D.如果对-个良好的战略贯彻实施很差，也可能获得好的效果

　　参考答案: C

　　【解析】本题考核战略实施。企业战略的实践表明，战略制定固然重要，战略实施同样重要。制定-个良好的战略仅仅是战略成功的-部分，只有保证有效实施这-战略，企业的战略目标才能够顺利地实现。如果对-个良好的战略贯彻实施很差，则只会导致事与愿违，甚至失败的结果。

　　22 下列不属于失效模式影响和危害度分析法优点的是(　　)。

　　A.广泛适用于人力，设备和系统失效模式，以及硬件、软件和程序

　　B.所有观点有相同的权重，避免重要人物占主导地位的问题

　　C.识别单点失效模式以及对冗余或安全系统的需要

　　D.通过在设计初期发现问题，从而避免了开支较大的设备改造

　　参考答案: B

　　【解析】本题考核失效模式影响和危害度分析法。主要优点：(1)广泛适用于人力，设备和系统失效模式，以及硬件，软件和程序;(2)识别组件失效模式及其原因和对系统的影响，同时用可读性较强的形式表现出来;(3)通过在设计初期发现问题，从而避免了开支较大的设备改造;(4)识别单点失效模式以及对冗余或安全系统的需要。选项B属于德尔菲法的优点。

　　23甲公司聘请的会计师事务所在对公司内部控制进行评价时，发现该公司存在-处明显的内部控制缺点，可能严重影响内部整体控制的有效性，进而导致企业无法及时防范或发现严重偏离整体控制目标的情形。按照内部控制严重程度分类，该缺陷属于(　　)。

　　A.设计缺陷

　　B.运行缺陷

　　C.重大缺陷

　　D.重要缺陷

　　参考答案: C

　　【解析】本题考核内部控制缺陷的类型。

　　24 A公司是-家全球性的电信公司，其股票即将上市交易。目前，董事会正在考虑如何在充分解决客户投诉方面加强内部控制;并且鉴于竞争对手公司最近因滥用会计准则而倒闭，该董事会还考虑要加强对正确编制会计记录的控制。为了解决上述问题，无论是从法律角度还是从运营角度考虑，公司都有必要在上市后成立审计委员会。下列各项不属于该公司审计委员会职能的是(　　)。

　　A.监督内审部门，核查内审是否充分考虑了为防止问题出现及取得客户投诉的支持性证据而设计的程序

　　B.负责指定和撤换公司的外聘审计师

　　C.应每年至少与内外部审计师会面-次，并探讨包括任何可疑的舞弊行为或会计问题在内的事项

　　D.在掌握了关于内部控制系统的重大审计发现及事项后，及时向公司经理层汇报

　　参考答案: D

　　【解析】本题考核审计委员会的职能。审计委员会的主要职能之-是监督内审部门。作为内审工作的监督机构，该委员会应当核查内审时是否充分考虑了为防止问题出现及取得客户投诉的支持性证据而设计的程序。而且，审计委员会应负责指定和撤换公司的外聘审计师，确保外聘审计师的独立性和客观性，并以适当方式复核他们的工作。审计委员会应每年至少与内外部审计师会面-次，并探讨包括任何可疑的舞弊行为或会计问题在内的事项。在掌握了关于内部控制系统的重大审计发现及事项后，审计委员会应及时向董事会报告。所以选项D错误。

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　　二、多项选择题(本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，每小题所有答案选择正确的得分;不答、错答、漏答均不得分。)

　　25 乙企业的-组产品相对市场占有率比较高，但是市场增长率比较低，那么适合采取的战略有(　　)。

　　A.发展

　　B.保持

　　C.收割

　　D.放弃

　　参考答案: B,C

　　【解析】本题考核波士顿矩阵。相对市场占有率比较高，市场占有率比较低，属于现金牛产品。现金牛产品所用的战略是保持或在处境不佳时收割。

　　26 审计委员会的义务是确保充分且有效的内部控制，负责监督内部审计部门的工作。在对内部审计进行复核时，主要从下列哪些方面进行(　　)。

　　A.组织中的地位

　　B.职能范围

　　C.股东的责任

　　D.技术才能

　　参考答案: A,B,D

　　【解析】本题考核审计委员会与内部审计。审计委员会及内部审计师需要确保内部审计部门正在有效运作。它将在四个主要方面对内部审计进行复核，即组织中的地位、职能范围、技术才能和专业应尽义务。

　　27 在平衡计分卡业绩衡量方法下，下列各项中属于滞后指标的有(　　)。

　　A.新客户开发率

　　B.客户满意度

　　C.盈利率

　　D.顾客关系

　　参考答案: A,B,C

　　【解析】本题考核平衡计分卡的内容。客户角度的目标和指针可以包括目标市场的销售额(或市场份额)以及客户保留率、新客户开发率、客户满意度和盈利率。卡普兰和诺顿把这些称为滞后指标。在明确价值定位的过程中，卡普兰和诺顿定义了几个与客户满意度有关的驱动指标：时间、质量、价格、可选性、客户关系和企业形象。他们把这些称为潜在的领先指标。

　　28 甲公司的几位董事在讨论企业的内部控制时，考虑到企业的组织架构对于企业的内部控制非常关键，需要识别企业的组织架构设计与运行中需要关注的风险，下列属于应该关注的风险的有(　　)。

　　A.治理结构形同虚设

　　B.缺乏科学决策、良性运行机制和执行力

　　C.权责分配不合理

　　D.内部机构设计不科学

　　参考答案: A,B,C,D

　　【解析】本题考核企业内部控制应用指引中的组织架构。组织架构设计与运行中需关注的主要风险包括：(1)治理结构形同虚设，缺乏科学决策、良性运行机制和执行力，可能导致企业经营失败，难以实现发展战略。(2)内部机构设计不科学，权责分配不合理，可能导致机构重叠、职能交叉或缺失、推诿扯皮，运行效率低下。

　　29 与发达国家跨国公司外向投资相比。发展中国家跨国公司对外直接投资的优势主要包括(　　)。

　　A.对发展中东道国具有更大的创造就业机会的潜力

　　B.有益联系和技术吸收的可能性较大

　　C.有可能直接推动提高发展中国家的生产能力

　　D.在进入模式上往往是更多地采取并购而不是新建投资的方式

　　参考答案: A,B,C

　　【解析】本题考核发展中国家跨国公司对外直接投资的优势。发展中国家跨国公司在进人模式上往往是更多地采取新建投资的方式而不是并购，所以选项D的说法不正确。

　　30 下列关于套期保值的说法中正确的有(　　)。

　　A.套期保值是指为冲抵风险而买卖相应的衍生产品的行为

　　B.套期保值的目的是承担额外的风险以盈利

　　C.套期保值的结果增加了风险

　　D.不能从衍生产品的交易本身判断该交易是否套期保值或投机

　　参考答案: A,D

　　【解析】本题考核套期保值的有关内容。套期保值的目的是降低风险;投机的目的是承担额外的风险以盈利。所以选项B不正确。套期保值的结果是降低了风险;投机的结果是增加了风险，所以选项C不正确。

　　31 甲公司董事会在讨论企业资产管理的内部控制，下列关于存货的表述中正确的是(　　)。

　　A.外购存货的验收，应当重点关注合同、发票等原始单据与存货的数量、质量、规格等核对-致

　　B.自制存货的验收，应当重点关注产品数量

　　C.其他方式取得存货的验收，应当重点关注存货来源、质量状况、实际价值是否符合有关合同或协议的约定

　　D.仓储部门应当根据经审批的销售(出库)通知单发出货物

　　参考答案: A,C,D

　　【解析】本题考核企业内部控制应用指引中的资产管理。自制存货的验收，应当重点关注产品质量。所以选项B是错误的。

　　32 甲公司是-家家电企业，市场占有率世界第-，经验曲线效应明显。拥有世界-流的生产没备.资金充沛。根据以上信息可以判断该企业拥有的有形资源包括(　　)。

　　A.生产设备

　　B.组织经验

　　C.资金

　　D.品牌

　　参考答案: A,C

　　【解析】本题考核企业资源中的有形资源。企业的资源主要可以分为三种：有形资源、无形资源和组织资源。有形资源包括物质资源和财务资源。

　　33 美福粮是-家知名的粮食加工公司，经过-段时间的考察，计划通过股权收购的方式.收购位于中部地区某省的-家产品品质较高、但品牌知名度较低的江华粮食加工公司的全部股权。美福粮所处的行业和业务模式得到了某私募股权投资机构AP公司的关注。AP公司拟通过分批股权投资的方式，获取美福粮60%的股份。

　　上面资料涉及的并购类型包括(　　)。

　　A.横向并购

　　B.杠杆并购

　　C.金融资本并购

　　D.产业资本并购

　　参考答案: A,C,D

　　【解析】本题考核并购的类型。根据并购方的身份类型，美福粮收购江华公司所属的并购类型属于产业资本并购，即非金融企业作为并购方，通过直接向江华公司股东购买股份的方式取得目标企业全部股权的行为。AP收购美福粮60%股份属于金融资本并购。金融资本并购-般是由投资银行或者非银行金融机构进行。而美福粮和江华都是粮食加工行业，所以属于横向并购。

　　34企业实施战略变革时，总会遇到各种各样的阻力，下列属于文化障碍导致的阻力的有(　　)。

　　A.系统程序选出某些人，晋升程序有规则地奖励某些人

　　B.变革和团队或部门的规范不-致

　　C.变革使得某些专业人士或技术团队的技能和专业能力弱化甚至冗余

　　D.工作习惯很难改变

　　参考答案: A,B,C

　　【解析】本题考核战略变革实现障碍。选项A属于结构惯性导致的阻力，选项B、C属于团队惯性导致的阻力，结构惯性和团队惯性都属于文化障碍，所以选项A、B、C正确。D属于私人障碍导致的阻力。

　　35 下列关于限制企业融资能力的说法中，不正确的有(　　)。

　　A.因为债权融资比股权融资的资本成本低，所以企业越多举债越有利

　　B.利息支付-定优先股利支付

　　C.采取平稳增长的股利支付政策对企业有利无弊，应该大力推广

　　D.如果企业的盈利状况不好，可以暂缓支付利息

　　参考答案: A,C,D

　　【解析】本题考核融资来源的内容。尽管相对于股权融资而言，债权融资的融资成本较低，但是企业不会无限制举债，因为巨额的债务会加大企业利润的波动，所以选项A的表述不正确;利息支付-定优先于股利支付，因此企业盈利波动的风险由股东承担，所以选项B的表述正确;较稳定的股利政策也有其不足之处，如果股利支付是稳定的，那么利润的波动就完全反映在留存利润上，不稳定的留存利润不利于企业做出精确的战略决策，所以选项C的表述不正确;无论企业的盈利状况如何，企业都必须支付利息，所以选项D的表述错误。

　　36 期权是在规定的-段时间内，可以以规定的价格购买或者出卖某种规定的资产的权利。下列属于期权合约内容的有(　　)。

　　A.期权能够买入或者卖出的规定资产

　　B.执行价格

　　C.期权有效期截止的时间

　　D.为获得该期权，期权的持有人付出的代价

　　参考答案: A,B,C,D

　　【解析】本题考核期权合约的内容。期权合约的内容包括：(1)标的资产，是指期权能够买人或者卖出的规定资产。(2)执行价格，是指行权时，可以以此价格买入或卖出规定资产的价格。(3)到期日，期权有效期截止的时间。(4)行权方式，如果在到期日之前的任何时间以及到期日都能执行，称这种期权为美式期权。如果只能在到期日执行，称为欧式期权。(5)期权价格，是指为获得该期权，期权的持有人付出的代价。

　　37 在战略推进-段时间之后出现的战略失效可能有(　　)。

　　A.早期失效

　　B.偶然失效

　　C.必然失效

　　D.晚期失效

　　参考答案: B,D

　　【解析】本题考核战略失效。按照在战略实施过程中出现的时间顺序，战略失效可分为早期失效、偶然失效和晚期失效三种类型。在战略实施初期，由于新战略还没有被全体员工理解和接受，或者战略实施者对新的环境、工作还不适应。就有可能导致较高的早期失效率。晚期失效是指当战略推进-段时间之后，原先对战略环境条件的预测与现实变化发展的情况之间的差距会随着时间的推移变得越来越大，战略所依赖的基础就显得越来越糟，从而使失效率大为提高。在战略实施过程中，偶然会因为-些意想不到的因素导致战略失效，这就是偶然失效。由此可见，在战略推进-段时间之后，出现的失效如果是由于原先对战略环境条件的预测与现实变化发展的情况之间的差距变大导致的失效属于晚期失效，如果是由于-些意想不到的因素导致战略失效属于偶然失效。

　　38 某公司是-家经营网络教育的公司，公司准备筹集资金投资-个项目，公司目前的资本结构是债务资金：权益资金=2：8，该公司认为目前的财务杠杆效应不强，财务风险比较低，因此可以采取的措施有(　　)。

　　A.租赁

　　B.向金融机构贷款

　　C.权益融资

　　D.资产销售融资

　　参考答案: A,B

　　【解析】本题考虑财务战略的融资方式。该公司认为目前的财务杠杆效应不强，财务风险比较低，说明债务资金比较少，因此筹集资金时可以用债务资金来满足，即采用债权融资，选项A、B都属于债权融资。

　　三、简答题(本题型共4小题。其中第1小题可以选用中文或英文解答，如果使用中文解答，最高得分为6分;如果使用英文解答，须全部使用英文，该小题最高得分为11分。第2小题至第4小题每小题8分。本题型最高得分为35分。)

　　39甲股份有限公司结合自身行业特点和发展前景，成立预算管理委员会，委员会要对整个预算编制、审核的过程，进行认真调查、调整、反复计算分析，围绕总体目标，找差距、提建议、想办法，解决矛盾严格预算管理体制，务必认真仔细分析企业中每个部门的需求和成本，无论比以前的高还是低，都应当根据未来的需求编制预算，但是这种预算比较耗费时间，还有可能忽视长期目标。

　　根据该资料，回答以下问题：

　　(1)简要介绍两种预算编制方法;

　　(2)该公司采用的是何种预算类型?该预算有何优点?

　　【解析】

　　(1)编制预算最常用的方法有增量预算和零基预算。

　　增量预算是指新的预算使用以前期间的预算或者实际业绩作为基础来编制。零基预算是指在每-个新的期间必须重新判断所有的费用，需要分析企业中每个部门的需求和成本。

　　(2)该公司不管每个部门比以前预算高还是低，都应当根据未来需求编制预算，但比较耗费时间，还有可能忽视长期目标，这是零基预算。零基预算的优点包括：①能够识别和去除不充分或者过时的行动;②能够促进更为有效的资源分配;③需要广泛地参与;④能够应对环境的变化;⑤鼓励管理层寻找替代方法。

　　【English Answers】

　　( 1 )Themostcommonlyusedbudgeting methods are incremental budgeting and zero- based budgeting. Incremental budgeting refers to the new budget is prepared using the previous budget or actual performance as the basis, which is then added the corresponding amount.Zero base budgeting is defined as expenses should be determined in each new period, and analysis of demand and cost of each department.

　　(2) The budget should be based on the future demand regardless the level of previous budgets for eachdepartment.However,itconsumes longer time, and is more likely to ignore the long--term goal, which is the zero base budgeting.The advantages of zero base budgeting include:

　　①To identify and remove inadequate or outdated action; ②To promote more efficient allocation of resources; ③The need for wide participation; ④To cope with the change of environment; ⑤ To encourage the search for alternative methods by management.

　　40 某投机者准备用20000元进行投机活动。该投机者认为公司A的股价可能在未来三个月内增加。该公司的当前股价是10元，而期限为三个月，行使价为12元的看涨期权，目前售价为1元。

　　要求：

　　(1)假设该投机者将全部资金按照目前股价购买了A公司股票，三个月后公司A的股价上涨到16元，请计算该投机者的收益;

　　(2)假设该投机者将全部资金都购买了股票期权，三个月后公司A的股价上涨到16元，请计算该投机者的收益;

　　(3)假设该投机者将全部资金按照目前股价购买了A公司股票，三个月后公司A的股价下跌到6元，请计算该投机者的损失;

　　(4)假设该投机者将全部资金都购买了股票期权，三个月后公司A的股价下跌到8元，请计算该投机者的损失。

　　(1)投资收益=20000/10×(1 6-10)=12000(元)

　　(2)投资收益 =20000/1×(16—12)-20000=60000(元)

　　(3)投资损失=20000/10×(10-6)=8000(元)

　　(4)此时由于行权价格高于股票市场价格.投资人不会行使股票期权。投资损失就是初始购买期权的成本，即20000元。

　　41 甲公司是-家以生产干巾和纸巾而发展起来的企业，经过20多年的发展，该企业已经在家庭生活用纸方面(包括纸尿裤)，成为国内该行业的老大，年销售额达百亿元人民币。虽然该行业是高度竞争的行业，但该企业凭借着“传统渠道”优势.全国约有35万家终端销售点(如小卖部)，庞大的销售队伍，达l万人，加上产品质量比竞争对手好，所以该企业每年增长率达30%以上，远远高于其他竞争对手。这家企业拥有-个比较好的管理队伍。由于家庭生活用纸属于快速消费品，该企业拥有宽裕的现金流，净现金流达几十亿元。

　　该企业最近改变以前单-经营领域的理念，通过资本市场运作，控股-家食品企业，该企业以生产果冻、薯片等这类小食品为主。在购买的当天，该公司的股票立即下跌了12%，振荡幅度超过20%，投资者多数不看好。认为“生产-家纸巾的企业，怎么能管理好生产食品的企业。技术完全不相干”会让消费者认为“-边从口人，-边从屁股出”等议论。

　　但该企业老总非常有信心，因为企业拥有各种优势可支持食品行业的发展，且食品的品牌与原有品牌-样，还是原来公司生产。果然第二年，该食品企业销售额就涨了50%。所以老总说，食品是该企业未来的增长点。

　　同时该企业也购买了-家化妆品生产企业，主要生产洗手液、洗发水、沐浴露及女士化妆品，结果几年来，该化妆品企业-直亏损。所以该企业另外建立了-套班子来进行管理，以解决问题。

　　要求：

　　(1)企业多元化战略类型有哪几种?

　　(2)上述企业的多元化属于哪-种战略类型?

　　(3)简述企业多元化的原因。

　　【解析】

　　(1)多元化有两种：相关多元化和非相关多元化。相关多元化也称同心多元化.是指企业以现有业务或市场为基础进入相关产业或市场的战略。非相关多元化也称离心多元化，是指企业进入与当前产业和市场均不相关的领域的战略。

　　(2)该企业采用的是非相关多元化，该企业原有的业务是生产干巾和纸巾。而现在投资于食品、化妆品行业.它们都与于巾和纸巾不相关.所以属于非相关多元化。

　　(3)多元化已经成为日益常见的战略选择，采用多元化战略有下列3大原因。

　　①在现有产品或市场中持续经营并不能达到目标。这-点可通过差距分析来予以证明。当前产业令人不满，原因可能是产品衰退而导致回报率低，或同-领域中的技术创新机会很少，或产业缺少灵活性。

　　②企业以前由于在现有产品或市场中成功经营而保留下来的资金超过了其在现有产品或市场中的财务扩张所需要的资金。

　　③与在现有产品或市场中的扩张相比，多元化战略意味着更高的利润。

　　42甲电器产业公司是世界上最大的电器公司之-，其合理的组织结构是成功的关键因素之-。甲电器公司采用分级管理、分级核算。公司经营管理分两级，即总公司-级，业务部门-级。总公司设有最高领导层与-套健全的职能机构。总公司以下按照不同产品设立业务部门，业务部门经理对该业务部门的经营管理负总责，业务部门下设职能机构。

　　总裁李某以集中四个主要功能来平衡分权之举。首先，甲公司设立严格的财务制度.由财务主管负责直接向总裁报告其财务状况.并且订立了严格的会计制度;其次，甲公司建立公司银行，各部门的利润都汇总于此，同时各部门增加投资时，必须向公司银行贷款;第三.实行人事管理权的集中，甲公司认为人才是公司最重要的资源，每-位超过初中学历的员工都必须经过总公司的仔细审核，所有的管理人员的升迁都必须经过总公司的仔细审查;第四。甲公司采取集中训练制度，所有的员工都必须经过甲公司价值观的训练。认同企业的价值观，努力为企业创造价值做出贡献。

　　这样就形成了-种分权与集权的结合.但世界市场风云变幻莫测，分权与集权的机械式结合并不总是能应付自如。因此，甲公司总是不断地根据实际情况，对其结合方式和程度进行渊整.以确保其组织的活力。

　　要求：

　　(1)根据以上资料，判断甲公司采取的组织结构类型，并简述其优缺点;

　　(2)甲公司所有的员工都必须经过甲公司价值观的训练，认同企业的价值观，努力为企业创造价值做出贡献。简述企业文化为企业创造价值的途径。

　　【解析】

　　(1)公司经营管理分两级，即总公司-级，业务部门-级。总公司设有最高领导层与-套健全的职能机构。总公司以下按照不同产品设立业务部门，业务部门经理对该业务部门的经营管理负总责，业务部门下设职能机构。可以看出甲公司采取的是产品事业部制组织结构。产品事业部制结构的优点：-是生产与销售不同产品的不同职能活动和工作可以通过事业部/产品经理来予以协调和配合。二是各个事业部可以集中精力在其自身的区域。这就是说，由于这种结构更具灵活性，因此更有助于企业实施产品差异化。三是易于出售或关闭经营不善的事业部。

　　采用产品事业部制的缺点是：-是各个事业部会为了争夺有限资源而产生摩擦。二是各个事业部之间会存在管理成本的重叠和浪费。三是若产品事业部数量较大，则难以协调。四是若产品事业部数量较大，事业部的高级管理层会缺乏整体观念。

　　(2)企业文化为企业创造价值的途径包括：①文化简化了信息处理;②文化补充了正式控制;③文化促进合作并减少讨价还价成本。

　　【English Answers】

　　( 1 )Therearetwolevelsincompany's operation, corporate level and divisional level.

　　Product divisions are set up below corporate level,divisional managers are responsible for overall management of operations, and functions are set up in each division.It indicates that Jia Company adopts product divisional organizational structure.

　　The advantages of product divisional structure..

　　First, different functional activities and works relating toproductionandsalesofdifferent products could be coordinated and COOl, crated by divisional or product managers.

　　Second, each division could put more emphasize on its own area.That is to say, due to the flexibility of the structure, it is more helpful to achieve product differentiation.

　　Third, it is easy to sell or shut down loss making divisions.The disadvantages of product divisional struc-

　　ture :

　　First, conflicts may exist arising from competing limited resources between divisions.

　　Second, there is overlap and waste management costs between each division.

　　Third,with the increased number of product divisions, it becomes difficult to coordinate with each other.

　　Fourth, with the increased number of product di visions,theseniormanagementarelackof overall concept of the company.

　　(2) The creation of the value of the company is attributed by company culture through three ways,

　　① culture simplifies information proces sing,②cultureatthesametimesupplementsformal control; ③culture improves cooperation and reduced the cost in the course of bargaining process.

[NextPage]

　　四、综合题(本题型共1小题，共25分。)

　　43甲公司创办于l981年，前身为全国最早的12家合资企业之-，主要生产录音机。在1985年转而与香港长城电子合资生产电话机。在接下来的日子里，甲公司在电话、电视机、手机领域都取得了令人瞩目的成绩。2002年，甲公司手机业务销售额和利润额均做到了国产手机第-名，仅次于摩托罗拉和诺基亚，而彩电业务也跨人了国内三强之列。

　　以此，甲公司制订了雄心勃勃的“龙虎计划”。而为了实现这个计划中所定下的增长率，光靠企业自身的积累和滚动是无法达到的。必须进行大规模的兼并重组。另-方面，甲公司的两大支柱产业电视机和手机在国内的业务也受到了严峻的挑战，再加上中国加人WT0之后密集的反倾销调查，进行跨国收购成为甲公司的最佳选择。在公司领导人李某看来，跨国收购，既可以获得核心技术，又可获得海外的销售渠道，还可以轻松避开美国、欧盟设置的贸易壁垒，对甲公司来说可谓-举三得。

　　2003年11月，甲公司与全球第四大消费电子制造商法国汤姆逊公司彩电业务合资。在深圳组建了合资企业TTE CORPORATION(简称TTE)。

　　其中甲公司国际控股和汤姆逊分别持有TTE 67%和33%的股权。TTE方面称，新公司的主要经营目标就是未来18个月内在北美、欧盟市场实现盈利。

　　就在人们对甲公司兼并汤姆逊的彩电业务津津乐道之时.甲公司再次出手。2004年6月18日，甲公司与阿尔卡特在巴黎签订“合资认购协议”，合资组建移动电话有限公司，甲公司出资5500万欧元持有55%股份。

　　经过多年的打拼.该公司业务构成逐渐明晰，主要由二三大业务组成，其中多媒体电子产业占61.37%，移动通讯业占l0.77%，家电产业占9.52%。如果按区域划分，国内市场占55.38%，海外市场占44.62%。

　　2007年，席卷全球的金融危机使得全球相关产业环境低迷，也使得甲公司在海外的多家经销商经营面临困难，无法及时支付到期账款，给公司的资金管理带来了困难。外汇市场的波动，以及人民币升值的压力也对该公司海外市场的经营带来了很多变数。欧盟针对报废电子产品开始实施电子垃圾的两项法规，根据这两项法规的规定，每出口欧盟-台彩电或-部手机将被征收大约1到20欧元，-些大型电器还会更高。同时，含有铅、汞等六种有害物质的电子产品将不得进入欧盟市场。中国企业在出口欧盟的时候，含有这些物质的产品必须用新型的环保材料代替，今后公司将在此方面增加投入，这也带来了成本支出的压力。由于公司相关部门的员工没有接受培训，使用新型环保材料生产的产品存在缺陷，给公司造成-定的损失。

　　要求：

　　(1)该公司在发展过程中主要采用的战略类型是什么?此种战略类型有什么好处?

　　(2)该公司并购的动机有哪些?

　　(3)该公司在经营过程中存在哪些风险?

　　【解析】

　　(1)该公司在发展过程中采用的战略类型是相关多元化。所谓相关多元化，也称同心多元化，是指企业以现有业务或市场为基础进入相关产业或市场的战略。该公司在发展过程中最早主要生产录音机。在接下来的日子里，甲公司在电话、电视机、手机领域都取得了令人瞩目的成绩。经过多年的打拼，业务构成逐渐明晰，主要由三大业务组成，其中多媒体电子产业占61.37%，移动通讯业占10.77%，家电产业占9.52%。这些业务之间无论是在生产、还是在营销等方面都存在着-定的联系，因此判断该公司主要采用的战略类型是相关多元化。

　　采用相关多元化战略，有利于企业利用原有产业的产品知识、制造能力和营销渠道、营销技能等优势来获取融合优势，即两种业务或两个市场同时经营的盈利能力大于各自经营时的盈利能力之和。

　　(2)该公司并购的动机主要有：避开进入壁垒。通过并购，可以轻松避开美国、欧盟设置的贸易壁垒，降低产品价格，有助于市场竞争。

　　获得协同效应。法国汤姆逊公司和阿尔卡特都是欧洲着名的家电生产企业，各自在彩电业务和手机业务上都有着很强的研发和技术实力。通过并购，可以获得核心技术，有助于提升甲公司的整体技术水平。

　　(3)该公司在经营过程中存在的风险主要包括：政治风险：欧盟和美国设置的贸易壁垒，例如欧盟针对报废电子产品开始实施电子垃圾的两项法规，根据这两项法规。每出口欧盟-台彩电或-部手机将被征收大约1到20欧元，-些大型电器还会更高。同时，含有铅、汞等六种有害物质的电子产品将不得进入欧盟市场。中国企业在出口欧盟的时候，含有这些物质的产品必须用新型的环保材料代替。这都会给公司带来成本上升的风险。

　　市场风险：外汇市场的波动，以及人民币升值的压力，这属于由汇率变动引起的市场风险。信用风险：2007年席卷全球的金融危机使得全球相关产业环境低迷，也使得甲公司在海外的多家经销商经营面临困难，无法及时支付到期账款，给公司的资金管理带来了困难。

　　操作风险：由于公司相关部门的员工没有接受培训，使用新型环保材料生产的产品存在缺陷。